پذیره نویسی واحدهای سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) انجام می شود
پذیره نویسی واحدهای سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله(ETF) "واسطه گری مالی یکم" با مجوز وزارت امور اقتصادی و دارایی، در بانک رفاه به عنوان یکی از بانک های عامل از 14 اردیبهشت ماه سال جاری آغاز می‌شود.
به گزارش خبرگزاری موج به نقل از روابط عمومی بانک رفاه کارگران، با مجوز وزارت امور اقتصادی و دارایی این پذیره نویسی از 14 اردیبهشت آغاز می شود و تا 31 اردیبهشت ماه سال جاری ادامه خواهد یافت.
بر اساس این گزارش، پذیره نویسی برای هر شخص حقیقی دارای کد ملی، بدون محدودیت سنی و با حداقل مبلغ 100 هزار ریال و حداکثر 20 میلیون ریال امکان پذیر است قیمت سهام واحدهای سرمایه گذاری صندوق در روز آغاز پذیره نویسی اعلام می شود و امکان پذیره نویسی از طریق پورتال بانک، سامانه بانکداری اینترنتی، شعب بانک، سامانه های آنلاین معاملاتی و کارگزاری بورس فراهم است.
شایان ذکر است، در پذیره نویسی از طریق پورتال بانک، داشتن حساب به ازای هر کد ملی الزامی نیست، اما اعلام شماره شبای پرداخت کننده لازم است. همچنین برای پذیره نویسی به شیوه حضوری و مراجعه به شعب یا بانکداری اینترنتی، داشتن حساب فعال و معتبر به نام شخص متقاضی نزد یکی از شعب بانک رفاه الزامی است.
گفتنی است، داشتن کد معاملاتی (کد بورسی) برای پذیره نویسی ضروری نبوده، لیکن متقاضیان برای انجام معامله این واحدهای سرمایه گذاری که از دو ماه پس از تخصیص قابلیت انجام معامله را دارا می باشد باید نسبت به ثبت نام در سامانه سجام و دریافت کد معاملاتی اقدام کنند.
ETF بیت کوین چیست؟ خرید سهام صندوق قابل معامله، چه مزایایی دارد؟
ETF بیت کوین، صندوق قابل معامله بورسی است که قیمت سهام آن، به قیمت بیت کوین (BTC) مرتبط است. این ETF ها، به جای معامله در صرافی ارز دیجیتال، در بازارهای بورس سنتی معامله می شود. همچنین ETF بیت کوین به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در این ارز سرمایه گذاری کنند، بدون اینکه نیازی به طی کردن فرایندهای پیچیده ارز دیجیتال داشته صندوق قابل معامله (ETF) باشند. در عین حال، می توانند از بازار پرسود ارز دیجیتال هم استفاده ببرند.
ETF چگونه کار می کند؟
ETF (صندوق قابل معامله بورسی) یک صندوق سرمایه گذاری است که قیمت یک شاخص یا دارایی پایه را دنبال می کند. امروزه، ETF ها برای دارایی ها و صنایع مختلف، از کالاهای اساسی گرفته تا ارزها، در دسترس هستند.
یک ETF بیت کوین نیز به همین صورت عمل می کند که در آن، قیمت یک سهم از صندوق قابل معاملۀ بورسی، با نوسان قیمت بیت کوین نوسان می کند. اگر ارزش بیت کوین افزایش یابد، قیمت سهام ETF نیز افزایش می یابد و بالعکس. اما به جای معامله در صرافی ارز دیجیتال، ETF در صندوق قابل معامله (ETF) بازارهای بورسی مانند NYSE یا TSX معامله می شود.
مزایای ETF بیت کوین
۱. راحتی
سرمایه گذاری در ETF بیت کوین بدون نیاز به یادگیری نحوه عملکرد ارزهای دیجیتال، ثبت نام در صرافی ارز دیجیتال، و ریسک خرید مستقیم بیت کوین است. در عین حال، اهرمی برای سود بردن از افزایش قیمت یا نوسانات بیت کوین فراهم می کند. به عنوان مثال، بیت کوین ها در یک کیف پول ارز دیجیتال نگهداری می شوند و اگر سرمایه گذار رمز عبور کیف پول و عبارت ۲۴ کلمه ای را گم کند، بیت کوین او برای همیشه از دست می رود. ETF بیت کوین فرآیند سرمایه گذاری در بیت کوین را ساده تر می کند.
۲. تنوع بخشی
یک ETF می تواند بیش از یک دارایی را در خود جای دهد. به عنوان مثال، یک ETF بیت کوین می تواند شامل بیت کوین، سهام مایکروسافت، سهام فیس بوک (متا) و موارد دیگر باشد که به سرمایه گذاران فرصت کاهش ریسک و تنوع بخشیدن به سبد خود را می دهد. به طور مشابه، با خریدوفروش سهام یک ETF در یک بازار تنظیم شدۀ بورس، فرصتی برای سرمایه گذاران و تریدرها فراهم می شود که سبد سهام خود را متنوع کنند.
۳. کارایی مالیاتی
با توجه به اینکه بیت کوین، غیرمتمرکز و تنظیم نشده (unregulated) است، اکثر بهشت های مالیاتی (کشورهایی که مالیات کمی می گیرند) و صندوق های بازنشستگی جهان، اجازه خرید بیت کوین را ندارند. از سوی دیگر اما، خرید و فروش ETF بیت کوین در صرافی های سنتی که توسط SEC (سازمان بورس آمریکا) قانون گذاری می شوند، امکان پذیر است. زیرا برای دریافت مالیات، واجد شرایط هستند.
معایب ETF بیت کوین
۱. هزینه های مدیریت
ETF ها معمولا در ازای راحتی ای که ارائه می کنند، هزینه های مدیریتی دریافت می کنند. بنابراین، داشتن مقدار قابل توجهی از سهام در یک ETF بیت کوین می تواند در طول زمان منجر به هزینه های مدیریتی بالایی شود.
۲. عدم دقت ETF
در حالی که قیمت ETF ها بیشتر به قیمت یک دارایی اساسی وابسته است، اما آنها می توانند دارایی های متعددی برای تنوع بخشیدن به پرتفوی خود داشته باشند. با این حال، این موضوع باعث می شود که مثلا افزایش ۵۰ درصدی قیمت بیت کوین، به دلیل وجود سایر دارایی ها، به طور دقیق در قیمت صندوق قابل معامله منعکس نشود(مثلا ۳۵ درصد رشد کند). بنابراین، در حالی که یک ETF اهرمی برای قیمت بیت کوین فراهم می کند، ممکن است ردیاب دقیق قیمت بیت کوین نباشد.
۳. محدودیت برای خرید و فروش ارزهای دیجیتال
در حالت عادی می توان بیت کوین را با ارزهای دیجیتال دیگر مانند اتریوم (ETH)، لایت کوین (LTC)، ریپل (XRP) و غیره معامله کرد. اما یک ETF بیت کوین را نمی توان با سایر ارزهای دیجیتال مبادله کرد، زیرا سهام ETF، خودش یک ارز دیجیتال نیست. بلکه صرفاً سهام یک صندوق سرمایه گذاری است که باید در بورس سنتی معامله شود.
۴. عدم مالکیت بیت کوین
بیت کوین به عنوان محافظی در برابر آسیب بانک های مرکزی، ارزهای فیات و سهام سنتی عمل می کند. با مستقل بودن از بانک های مرکزی، بیت کوین راهی برای کاهش ریسک های مرتبط با سیستم مالی امروزی (از جمله تورم بالا) فراهم می کند. بیت کوین همچنین با استفاده از تکنولوژی بلاکچین (Blockchain)، از حریم خصوصی مردم و سرمایه گذاران محافظت می کند. اما ETF بیت کوین توسط دولت ها تنظیم می شود و از این مزایا برخوردار نیست.
آیا امروزه ETF بیت کوین وجود دارد؟
بله، هر چه مبادله و خرید ارز دیجیتال رایج تر می شود، ETF های بیت کوین نیز محبوبیت بیشتری پیدا می کنند. یکی از این صندوق ها، ProShares Bitcoin Strategy با نام اختصاری BITO است که در بازار بورس NYSEArca معامله می شود. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) چندین پیشنهاد دیگر برای ایجاد این صندوق ها را به این دلیل که بازار ارز دیجیتال هنوز کاملا تنظیم نشده است، مسدود کرد.
بیشتر این ETFها از معاملات آتی (futures) برای تقلید از عملکردهای ارز دیجیتال استفاده می کنند. راه دیگر برای سرمایه گذاری غیرمستقیم در بیت کوین بدون اینکه واقعا آن را در کیف پول خود نگه داری کنیم، خرید سهام شرکت های مرتبط با ارز دیجیتال و بلاکچین است که اهرمی را برای سود بردن از این بازار پررونق فراهم می کنند.
صندوق قابل معامله (ETF)، گزینه مطلوب سرمایه‌گذاری
صندوق های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) در بورس، صندوق‌هایی هستند که هدف شان کسب بازدهی برابر با بازدهی یک شاخص یا دارایی معین از طریق سرمایه‌گذاری بر روی تمام یا بخشی از اوراق بهادار تشکیل‌دهنده آن شاخص یا خرید دارایی مورد نظر است و همانطور که از نام آنها پیداست، سهام (واحدهای سرمایه‌گذاری) آنها در بورس پذیرفته شده و از طریق کارگزاران در طول ساعات معاملاتی به قیمت‌هایی که در طول روز و نه در انتهای آن تعیین می‌شود، قابل خرید و فروش هستند. فعالیت اصلی این صندوق‌ها، سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار یا دارایی‌های فیزیکی است که به عنوان دارایی پایه صندوق در نظر گرفته می‌شوند. بنابراین عملکرد صندوق به نوع دارایی پایه آن صندوق بستگی دارد. همانطور که می‌دانید سرمایه‌گذاری در بورس فرایندی بسیار حرفه‌ای است و نیاز به دانش مالی، توان تجزیه و تحلیل شرایط اقتصادی و تجربه دارد. از این رو، سرمایه‌گذاران تازه وارد و افرادی که دانش و وقت کافی برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه را ندارند، می‌توانند از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری که از جمله آنها صندوق های قابل معامله هستند، وارد بازار شده و اقدام به سرمایه‌گذاری کنند.
مدیر تحقیق و توسعه شرکت بورس تهران با بیان مطلب فوق افزود: انتخاب استراتژی سرمایه‌گذاری یک فرایند پیچیده است. انتخاب پرتفوی مناسب، سازوکار خاص خود را دارد و کسانی در حوزه بازار سرمایه موفق هستند از تحصیلات و مطالعات مرتبط و همچنین تجربیات کافی برخوردار باشند. رضا کیانی خاطرنشان کرد: در بازار سرمایه، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای نیز گاهی با ناکامی روبه‌رو می‌شوند و عملکرد خود را اصلاح می‌کنند. بنابراین، سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه یک فرایند کاملا تخصصی و علمی است و نیازمند تجربه است و اگر سرمایه‌گذاران از دانش و تجربه مناسب برخوردار نباشند ممکن است با زیان مواجه شوند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری زیر نظر سازمان بورس فعالیت می‌کنند و عملکرد آنها تحت نظر سازمان است و مدیریت دارایی آنها توسط مدیران خبره و حرفه‌ای انجام می‌شود و عملکرد گذشته آنها توسط سرمایه‌گذاران قابل رصد و مشاهده است. کیانی، سرمایه‌گذاری در صندوق های سرمایه‌گذاری قابل معامله را امری آسان خواند و اظهار داشت: این صندوق‌ها به راحتی توسط سرمایه‌گذاران قابل خریداری است. اگر سرمایه‌گذار به معاملات برخط دسترسی داشته باشد، می‌تواند از طریق سامانه معاملات بر خط واحدهای سرمایه‌گذاری این صندوق‌ها را خریداری کند.
مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران به تعداد صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در سهام اشاره کرد و گفت: هم اکنون تعداد ۲۰ صندوق قابل معامله در سهام در بازار سرمایه ایران فعالیت می‌کنند. البته صندوق‌های قابل معامله دیگری هم در بازار سرمایه هستند که در طلا، پروژه‌های ساختمانی یا پروژه‌های نوآورانه فعالیت می‌کنند. سرمایه‌گذارانی که تمایل به سرمایه‌گذاری در سهام دارند ولی از وقت و دانش مالی و تجربه کافی برخوردار نیستند، می‌توانند به صورت غیر مستقیم و از طریق ۲۰ صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله سهمی (صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله که در سهم سرمایه‌گذاری می‌کنند) وارد بازار سرمایه شوند. کیانی به عملکرد این صندوق‌ها اشاره کرد و گفت: این صندوق‌ها عمدتا عملکرد قابل قبولی داشته‌اند و به طور متوسط بازدهی آنها نزدیک و کمی بهتر از شاخص کل بوده است. در ۹۰ روز منتهی به ۱۵ مرداد ۱۴۰۰ بازدهی شاخص کل ۲۰ درصد بوده ولی میانگین بازدهی این صندوق‌ها (به جز دارایکم و پالایش یکم)، برابر با ۲۳ درصد بوده است. مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران، بیشترین بازدهی ۹۰ روزه در بین صندوق‌های قابل معامله سهمی را ۳۸ درصد عنوان کرد و افزود: از ابتدای سال تا ۱۵ مرداد ماه سال جاری نیز بیشترین بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله سهمی ۲۳ درصد بوده است.
میانگین بازدهی این صندوق‌ها از ابتدای سال تا نیمه مرداد برابر با ۱۰ درصد بوده و این در حالی است که میانگین بازدهی شاخص کل ۸ درصد برآورد شده است. رضا کیانی در پایان توصیه کرد: بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری به طور متوسط نزدیک و کمی بهتر از بازار بوده است و سرمایه‌گذاران تازه‌وارد و غیر حرفه‌ای می توانند از آنها به عنوان گزینه‌ای مناسب برای سرمایه‌گذاری استفاده کنند.
تفاوت صندوق های ETF فیوچرز و اسپات بیت کوین چیست؟
صندوق قابل معامله در بورس یا به اختصار ETF، روشی جذاب برای سرمایه‌گذاری است که با استفاده از آن، معامله‌گران می‌توانند بدون آنکه مالک واقعی یک یا چند دارایی باشند، در آنها سرمایه‌گذاری کنند. برای بیت کوین نیز کاربران می‌توانند با سرمایه‌گذاری در یک صندوق ETF بیت کوین، بدون خرید مستقیم این ارز دیجیتال یا نگرانی در مورد حفظ امنیت آن در کیف پول‌ها و غیره، از نوسانات قیمتی بیت کوین سود کسب کنند. اما چرا باید به جای خرید مستقیم بیت کوین، در یک ETF سرمایه‌گذاری کرد؟ صندوق های ETF فیوچرز با صندوق های اسپات بیت کوین چه تفاوتی دارند؟ کدام یک از این صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاری بهتر هستند؟ برای یافتن پاسخ این سؤالات، با ما در ادامه این مطلب همراه باشید.
صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین
در روش‌های سرمایه‌گذاری سنتی، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) نوعی سرمایه‌گذاری است که قیمت یک دارایی یا گروهی از دارایی‌ها را ردیابی می‌کند. به عبارت دیگر، ETFها روشی آسان برای سرمایه‌گذاری همزمان در چندین دارایی، بدون نگهداری و مالکیت واقعی دارایی‌های مذکور هستند.
در مورد بیت کوین نیز، ETF بیت کوین یک روش سرمایه‌گذاری است که قیمت بیت کوین را ردیابی می‌کند. در واقع، صندوق های ETF فیوچرز یا صندوق های اسپات بیت کوین به خریداران اجازه می‌دهند تا بدون خرید بیت کوین، در این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند. با سرمایه‌گذاری در ETF بیتکوین، فرآیند خرید ساده‌تر می‌شود و کاربران می‌توانند بدون مواجهه با دردسرهای ثبت نام در صرافی‌ها و تکمیل مراحل احراز هویت یا نگرانی در مورد خطرات نگهداری رمزارزها در کیف پول‌ها، از مزایای سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال بهره‌مند شوند.
اولین ETF بیت کوین موسوم به ProShares Bitcoin Strategy ETF با نماد اختصاری BITO، توسط شرکت پروشیرز (ProShares) در اکتبر سال ۲۰۲۱ میلادی راه‌اندازی شد. با این حال، این ETF نه در خود بیت کوین، بلکه در بازار آتی این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری می‌کند. به همین دلیل، برخی این صندوق را به عنوان یک ETF کاذب برای بیت کوین می‌شناسند.
صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین
صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین امکان پیش بینی قیمت بیت کوین و خرید و فروش این ارز دیجیتال با قیمتی خاص در تاریخ معین را برای کاربران فراهم می‌کنند. در واقع، ETF فیوچرز بیت کوین قراردادی است که در آن، فرد می‌تواند بیت کوین را با قیمتی مشخص در تاریخ از پیش تعیین‌شده خریداری کند یا بفروشد. به عنوان مثال، هنگام خرید از طریق ETF بیت کوین شرکت پروشیرز، سرمایه‌گذار می‌تواند بدون توجه به ارزش واقعی بیت کوین در یک تاریخ معین، قراردادی را برای خرید ۱۰ هزار دلار بیت کوین در آن تاریخ، با این شرکت منعقد کند.
اما چرا با وجود نوسانات قیمتی بیت کوین، کسی باید این ارز دیجیتال را با قیمتی نامشخص در آینده بخرد؟ در پاسخ به این سؤال می‌توان گفت آنها دلایلی دارند و معتقدند که قیمت بیت کوین تا آن زمان به قیمت پیش‌بینی‌شده خواهد رسید. علاوه بر این، کل این فرآیند به جای کاربر توسط پلتفرم انجام می‌شود.
مطمئناً، هر کاربری می‌تواند بدون استفاده از صندوق ETF بیت کوین شرکت پروشیرز نیز هر مقدار بیت کوین را در هر زمانی بخرد، اما ETF فیوچرز بیت کوین تضمین می‌کند که کاربر می‌تواند این کار را بدون سر و کله زدن با مشکلات ثبت نام و احراز هویت در صرافی‌ها انجام دهد. علاوه بر این، ETFهای آتی بیت کوین در مقایسه با اکثر صرافی‌های رمزارزی، هزینه کمتری دارند.
لازم به ذکر است که صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین، سرمایه‌گذاری در بیت کوین با قیمت نقدی و اسپات آن را شامل نمی‌شوند. به همین دلیل است که برخی از سرمایه‌گذاران، ممکن است ETF های فیوچرز بیت کوین را به عنوان «پذیرش واقعی رمزارزها» در نظر نگیرند.
همچنین، شرکت‌هایی که صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین را ارائه می‌دهند، ممکن است برای باز نگه داشتن قراردادها و حساب‌ها، از مشتریان خود هزینه‌های سالانه دریافت کنند. علاوه بر این، صندوق‌های ETF آتی بیت کوین گاهی اوقات در ردیابی قیمت بیت کوین ناموفق هستند. این مسائل باعث می‌شوند که بسیاری از معامله‌گران، گزینه‌های جایگزینی برای سرمایه‌گذاری بخواهند.
صندوق های اسپات بیت کوین
صندوق های اسپات بیت کوین قابلیت‌های سرمایه‌گذاری مشابهی را با صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین ارائه می‌دهند، با این تفاوت که ETF اسپات بیت کوین به کاربران اجازه می‌دهد تا به جای قیمت آتی بیت کوین، در قیمت نقدی و اسپات این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند.
به عبارت دیگر، صندوق های اسپات بیت کوین تمام مزایای ETF های فیوچرز بیت کوین را دارند؛ مزایایی همچون سرمایه‌گذاری در بیت کوین بدون نیاز به ثبت نام در صرافی، پرداخت هزینه کمتر نسبت به صرافی‌ها و به طور کلی، ساده کردن فرآیند سرمایه‌گذاری در بیت کوین. تنها تفاوتی که بین این دو صندوق وجود دارد این است که در ETF اسپات بیت کوین، کاربر بیت کوین را با قیمت اسپات آن در قراردادهای خود نگه می‌دارد. به همین دلیل است که معامله‌گران، صندوق های اسپات بیت کوین را روش قانونی‌تری برای سرمایه‌گذاری می‌دانند.
با این حال، در حال حاضر به دلیل ماهیت نوپای این صنعت، هنوز چیزی به عنوان ETF اسپات بیت کوین (در ایالات متحده) وجود ندارد. در همین حال، کارشناسان صنعت کریپتو تأیید و راه‌اندازی صندوق های اسپات بیت کوین را راهی برای افزایش پذیرش این ارز دیجیتال می‌دانند و به همین دلیل، خواستار ایجاد شرکتی برای ارائه ETF اسپات بیت کوین هستند.
صندوق های ETF فیوچرز یا صندوق های اسپات بیت کوین؟ کدام بهتر است؟
صندوق های ETF فیوچرز و صندوق های اسپات بیت کوین، هر دو مزایا و معایب خود را دارند.
در حالی که ETF اسپات بیت کوین مشروعیت بیشتری نسبت به صندوق‌های ETF آتی بیت کوین دارد (چون خرید بیت کوین را شامل می‌شود)، گفتن اینکه کدام نوع صندوق برای سرمایه‌گذاری بهتر است، کار دشواری است.
اگرچه صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین ممکن است شامل خرید این ارز دیجیتال به قیمت اسپات نباشند، اما هنوز هم فرآیند خرید را ساده‌تر می‌کنند و امکان پیش‌بینی قیمت و سرمایه‌گذاری در بازار را برای کاربران فراهم می‌آوردند. با این حال، بسیاری از این صندوق‌ها برای تنظیم قراردادهای سرمایه‌گذاری، سالانه هزینه‌ای را از مشتریان خود دریافت می‌کنند.
در مقابل، به گفته بسیاری از علاقه‌مندان به بیت کوین، صندوق های اسپات بیت کوین مشروعیت بیشتری را برای این دارایی به ارمغان می‌آورند؛ چون به کاربران اجازه می‌دهند که بدون نگهداری بیت کوین واقعی، در بازار این رمزارز سرمایه‌گذاری کنند و این کار را با قیمت واقعی و اسپات بیت کوین انجام دهند.
در حال حاضر چند ETF بیت کوین وجود دارد؟
در سال‌های اخیر، شرکت‌های زیادی برای مشروعیت بخشیدن به صندوق های اسپات بیت کوین در ایالات متحده تلاش کرده‌اند، اما کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) این کشور هنوز تسلیم نشده و ETFهای اسپات بیت کوین را تأیید نکرده است.
با این حال، تاکنون چند شرکت توانسته‌اند تأییدیه این کمیسیون برای راه‌اندازی ETF فیوچرز بیت کوین را دریافت کنند. شرکت پروشیرز، اولین شرکتی بود که توانست مجوز راه‌اندازی ETF آتی بیت کوین را از کمیسیون SEC دریافت کند. پس از آن، درخواست راه‌اندازی صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین از سوی شرکت‌های والکری (Valkyrie) و ون‌اک (VanEck) نیز توسط این کمیسیون تأیید شد. اخیراً چهارمین ETF آتی بیت کوین نیز با نام توکریوم (Teucrium)، تأییدیه کمیسیون صندوق قابل معامله (ETF) SEC را دریافت کرده است.
گفته می‌شود شرکت مدیریت سرمایه گری‌اسکیل (Grayscale)، ممکن است اولین شرکتی باشد که تأییدیه راه‌اندازی ETF اسپات بیت کوین را از کمیسیون SEC آمریکا دریافت می‌کند. گری اسکیل که صندوق تراست بیت کوینِ آن (GBTC) مورد تأیید کمیسیون SEC است، درخواست تبدیل صندوق GBTC به یک صندوق ETF اسپات بیت کوین را در سال ۲۰۱۶ به این کمیسیون ارسال کرد، اما به دلیل به نتیجه نرسیدن گفت‌وگوها، این درخواست را در سال ۲۰۱۷ پس گرفت. در مارس سال ۲۰۲۲، گری اسکیل بار دیگر این درخواست را به کمیسیون SEC ارسال کرد. مایکل سوننشاین (Michael Sonnenshein)، مدیرعامل گری اسکیل، تهدید کرده که اگر این درخواست رد شود، از کمیسیون SEC شکایت خواهد کرد.
کمیسیون بورس آمریکا تاکنون با استناد به نگرانی‌های مربوط به دستکاری بازار، درخواست‌ها برای راه‌اندازی صندوق ETF اسپات بیت کوین را رد کرده است.
خلاصه مطلب
در این مقاله به معرفی صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین و همچنین، بررسی و مقایسه صندوق های ETF فیوچرز و صندوق های اسپات بیت کوین، پرداختیم.
همانطور که گفته شد، در حال حاضر شرکت‌های مختلفی وجود دارند که صندوق‌های ETF بیت کوین را ارائه می‌دهند. این صندوق‌ها علاوه بر مزایایی که در مقاله به آنها اشاره شد، مشروعیت بیشتری به بیت کوین می‌بخشند و این ارز دیجیتال را در دسترس سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بیشتری قرار می‌دهند. این موضوع می‌تواند منجر به تسریع پذیرش دارایی‌های دیجیتال در بین کاربران شود.
در نهایت، لازم به ذکر است که با توجه به وجود صندوق‌های ETF بیت کوین مختلف در بازار، اینکه کدام ETF برای سرمایه‌گذاری بهتر است، موضوعی است که به استراتژی‌ها و ترجیحات خود کاربر بستگی دارد.
توضیحات جامع و کامل درباره ی ETF یا صندوق سرمایه گذاری قابل معامله
ساعد نیوز: این روز‌ها احتمالاً اصطلاح ETF یا همان صندوق سرمایه گذاری قابل معامله را مکرراً از رسانه‌ها می‌شنوید که قرار است واحدهایی از آن از سوی دولت به مردم واگذار شود. در این مطلب، به طور خلاصه و به زبان ساده با صندوق قابل معامله یا همان ETF آشنا می‌شویم.
صندوق ETF
صندوق ETF یا Exchange-traded fund نوعی از صندوق های سرمایه گذاری است که از دارایی های متنوع تشکیل شده و واحدهای آن در طول روز همانند سهام در بازار معامله می شود و ساختاری شبیه صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارند؛ یعنی شما در طول ساعات و روزهایی که بازار معاملات سهام باز است می توانید یک یا چند واحد از یک صندوق ETF را بخرید، یا چند واحد از آن را بفروشید. شما با خرید واحدهای ETF، پول خود را در صندوقی سرمایه گذاری می کنید که با استفاده از یک تیم مدیریت حرفه ای سعی می کند تا با تشکیل پرتفویی از سهام و انواع اوراق بهادار، سود کسب کند.
همان طور که ذکر شد این صندوق ها ساختاری شبیه به صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارند اما برخلاف صندوق های سرمایه گذاری مشترک، که فقط در پایان روز و پس از محاسبه NAV می توان آن ها را خریدوفروش کرد، سرمایه گذاران می توانند واحدهای ETF را همانند سهام در طول روز معامله کنند و از مزیت نقدشوندگی سریعتر آن نسبت به صندوق سرمایه گذاری مشترک بهره مند شوند. همچنین مزیت معافیت مالیاتی بالقوه سرمایه گذاری در این صندوق ها و به نوعی کم هزینه تر بودن از دیگر ویژگی های این مدل سرمایه گذاری در بازار سرمایه است.
البته این نوع صندوق ها محدودیت هایی نیز دارند، ازجمله به دلیل اینکه مانند سهام معامله می شوند، این امکان وجود دارد سهام این صندوق ها قبل از ناپدیدی آربیتراژ و برقراری تعادل، به قیمت های متفاوت از NAV معامله شوند. سرمایه گذاری در صندوق های ETF شباهت بسیاری به سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارد اما تفاوت اصلی ساختار ETF ها با صندوق های سرمایه گذاری دیگر، ایجاد نقدشوندگی با بهره گیری از پتانسیل بازار سهام است.
درETF ها رکن ضامن نقدشوندگی حذف شده و رکن جدیدی به عنوان بازارگردان، زمینه نقدشوندگی واحدهای سرمایه گذاری ETF را در بازار فراهم می کند و در مواقعی که عرضه کننده ای وجود نداشته باشد و یا خریدار دیگری وجود نداشته باشد به فروش و یا خرید واحدهای تقاضا شده و یا عرضه شده مبادرت می ورزد. صندوق های قابل معامله در بورس یا ETF به سه دسته سرمایه گذاری در سهام، سرمایه گذاری مختلط و سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت تقسیم بندی می شوند. تفاوت این سه نوع صندوق علاوه بر استراتژی معاملاتی آن ها که از نام آن ها مشخص است، در کارمزد خرید و فروش آن ها است.
این نوع صندوق ها بیش از ۲۰ سال است که به بازار معرفی شده و در طول دهه گذشته رشد چشمگیری را تجربه کرده اند. اولین ETF در سال ۱۹۹۳ با نام اسپایدر (SPDR)به بازار معرفی شد که به قصد پیروی از شاخص S&P500 طراحی شده است.
صندوق ETF یا قابل معامله در بورس یعنی چه؟
ETFها یا صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله، از نظر ساختاری مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک است (یعنی صندوق هایی که راه ورود غیرحرفه ای ها به بورس است؛ سرمایه از نابلدها و کار و معامله از کاربلدها!)، اما نقدشوندگی ETFها بالاتر از صندوق های سرمایه گذاری مشترک است؛ یعنی راحت تر معامله می شوند، سریع تر به پول تبدیل می شوند. ارزش خالص دارایی ها و قیمت صندوق های سرمایه گذاری مشترک در پایان روز محاسبه می شود و بعد از این محاسبات، قابل خرید و فروش هستند، اما EFTها این محدودیت را ندارند و مانند سایر سهم ها در طول روز قابل معامله هستند.
نکته: در صندوق ای تی اف همه چیز به نقدشوندگی و پول نزدیک تر است؛ خیلی نزدیک تر.
چرا ناگهان صندوق ETF مهم شد؟
چون دولت تصمیم گرفت با توجه به سیاست های اقتصادی خود (کسب درآمد در بودجه ۹۹ یا سیاست های اصل ۴۴؛ چه فرقی می کند؟) بخش بزرگی از سهام خود در شرکت های دولتی را به مردم عرضه کند تا برای «عدالت اجتماعی» مالکیت را در سطح عموم مردم گسترش دهد. ارزش این عرضه سهام، ۱۶ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان پیش بینی شده و در این مرحله از واگذاری شامل سهام دولت در بانک های صادرات، تجارت و صندوق قابل معامله (ETF) ملت و همچنین شرکت های بیمه البرز و بیمه اتکایی امین است.
مزایا و معایب صندوق قابل معامله چیست؟
از مزایای صندوق های ETF می توان به موارد زیر اشاره کرد:
- سرمایه گذاری آن ها بسیار ساده است، زیرا می توان در بورس آن ها را معامله کرد.
- واحدهای آن ها ارزان تر از صندوق های مشترک است و هزینه نسبتاً کمتری دارند.
- بازده مشابهی نسبت به سایر صندوق ها دارند.
- تنوع سهام دارند. صندوق قابل معامله به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که سهام صنایع متنوعی در یک سبد داشته باشند.
- برای خرید همه سهام های یک سبد خاص، پول و تلاش زیادی صرف می شود، اما با کلیک روی یک دکمه، می توان ETF را به سبد خرید اضافه کرد.
- این صندوق ها شفاف هستند. هر کس با دسترسی به اینترنت می تواند تغییرات قیمت را برای ETF خاص در بورس جست وجو کند. علاوه بر این، منابع صندوق هر روز برای عموم افشا می شود، در حالی که این اتفاق ماهانه یا چندماهه برای صندوق سرمایه گذاری مشترک رخ می دهد.
- همان طور که گفتیم، معاملات واحدهای صندوق های قابل معامله معافیت مالیاتی دارد.
البته، صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله معایبی نیز دارند. برای مثال، در معامله واحدهای ETF، باید هزینه های معاملاتی آن را که شامل هزینه کارمزد کارگزاری های آنلاین است، پرداخت کرد. البته این هزینه در معاملات سهام نیز وجود دارد. مانند هر اوراق بهادار دیگری، قیمت واحدهای ETF نیز تابع عرضه و تقاضای بازار است و ممکن است تحت تأثیر هیجان افراد تازه کار قرار بگیرد که البته این موضوع در بازار بورس همواره وجود دارد.
فرایند سرمایه گذاری در ETF چگونه است؟
روند سرمایه گذاری در صندوق قابل معامله به این صورت است: تأمین کننده که صندوق دارایی های اساسی را در اختیار دارد، یک صندوق از سهام متنوع را ایجاد می کند و سپس سهام آن صندوق را به سرمایه گذاران می فروشد. بدین ترتیب، سهامداران بخشی از صندوق قابل معامله را در اختیار دارند، اما آن ها دارایی اصلی این صندوق را به صورت جداگانه ندارند. با وجود این، سرمایه گذاران ETF که شاخص سهام را پیگیری می کنند، می توانند سهام هایی که این شاخص را تشکیل می دهند ، به صورت جداگانه برای خود خریداری کنند.
پس به طور خلاصه، فرایند سرمایه گذاری در ETF سه مرحله دارد:
- ارائه دهنده ETF سبدی از دارایی ها از جمله سهام، اوراق قرضه، کالا یا ارز را در نظر می گیرد و سبد خریدی از آن ها را با یک نماد یکتا (مشابه نماد شرکت های فعال در بورس) ایجاد می کند.
- سرمایه گذاران می توانند مانند سهام یک شرکت، سهمی از آن سبد را خریداری کنند.
- خریداران صندوق قابل معامله (ETF) و فروشندگان ETF، درست مثل یک سهام در طول روز آن را معامله می کنند.
عرضه سهام در صندوق ETF چگونه انجام می شود؟
همانطور که می دانید، برای سرمایه گذاری در بورس، لازم است در سامانه سجام (مخفف «سامانه جامع اطلاعات مشتریانِ» بورس و اوراق بهادار) ثبت نام کنید، با کد رهگیری که از سامانه دریافت می کنید، برای احراز هویت به دفاتر پیشخوان دولت مراجعه کنید. سپس در یکی از صندوق های سرمایه گذاری مشترک عضو شوید و کد بورسی دریافت کنید تا بتوان به نام و سرمایه شما معاملات سهام انجام داد. آیا در این فرصت کم، می شود این همه کار را انجام داد؟ جواب معلوم است.
نکته: برای اینکه این عرضه عادلانه انجام شود و همه مردم بتوانند از این سهام بهره ببرند، رئیس سازمان خصوصی سازی گفته افراد بدون داشتن کد بورسی و صرفاً با شماره ملی می توانند ثبت سفارش انجام دهند و در این عرضه اولیه شرکت کنند. سپس کلی فرصت دارید تا به سجام مراجعه کنید و کد بورسی هم بگیرید.
از ۱۴ اردیبهشت تا ۳۱ اردیبهشت ۱۳۹۹ زمان ثبت نام و عرضه سهام در صندوق ETF تعیین شده است. با توضیح بالا -یعنی ثبت سفارش تنها با شماره ملی- راه سرمایه گذاری خیلی آسان شده؛ برای آسایش مردم، این عرضه فقط و فقط به اشخاص حقیقی فروخته خواهد شد و فروش به اشخاص حقوقی ممنوع شده. پس کافی است در یکی از شرکت های کارگزاری بورس، سامانه های آنلاین معاملات بورسی یا بانک های ملی، سپه، مسکن، کشاورزی، رفاه کارگران، ملت، تجارت، صادرات و قرض الحسنه مهر ایران، ثبت نام کنید (پیشنهاد: به دلیل رعایت مبارزه با کرونا غیرحضوری ثبت نام کنید).
به ازای هر شماره ملی (بدون محدودیت سنی) می توان تا سقف ۲ میلیون تومان از این صندوق ETF خرید انجام داد. پس در حسابتان به مقدار کافی پول داشته باشید.
نکته: بعد از خرید این سهام، تا دو ماه امکان فروش ندارید. البته توصیه همه کارشناسان اقتصادی این است که به این زودی ها به فروش و کسب درآمد و سود فکر نکنید. شما وارد بازاری شده اید که با طمأنینه بیشتر به سوددهی می رسد.
| نام بانک | درگاه های غیر حضوری | درگاه حضوری | ||||
| تجارت | سایت بانک | اینترنت بانک | همراه بانک | شعب بانک های منتخب در سراسر کشور [با توجه به شرایط ویروس کرونا و احتمال انتقال آن در صف های بانک، اصلا توصیه نمی شود] | ||
| رفاه کارگران | سایت بانک | اینترنت بانک | ||||
| سپه | سایت بانک | اینترنت بانک | همراه بانک | |||
| صادرات | سایت بانک | همراه بانک صاپ | ||||
| قرض الحسنه مهرایران | سایت بانک | همراه بانک | ||||
| کشاورزی | سایت بانک | اینترنت بانک | ||||
| مسکن | سایت بانک | اینترنت بانک | همراه بانک | کیوسک بانک | ||
| ملت | سایت بانک | اینترنت بانک | همراه بانک | همراه پلاس | سامانه سکه | |
| ملی | سایت بانک | سامانه بام | پیام رسان بله | اپلیکیشن ایوا | نشان بانک از اپلیکیشن آپ | |
به روزرسانی ۲۹ اردیبهشت | محدودیت فروش صندوق ETF یک ماهه می شود
آنطور که خبرنگاران اقتصادی شنیده اند و البته هنوز هیچ مسئولی آن را تایید نکرده، دولت بنا دارد با هدف افزایش سرعت نقدشوندگی واحدهای سرمایه گذاری صندوق مالی یکم (همان صندوق ETF خودمان!) زمان ممنوعیت فروش و واگذاری واحدهای این صندوق را که دوماه تعیین شده بود، نصف کند و به یک ماه کاهش دهد. این خبر درگوشی ولی تایید شده را باید یک تصمیم تازه برای رونق بخشی بیشتر به معامله واحدهای این صندوق قلمداد کرد.
انواع صندوق های قابل معامله ETF
آنطور که از رویکرد کنونی دولت برمی آید، این عرضه اولیه سهام بانک های صادرات، تجارت و ملت و شرکت های بیمه البرز و بیمه اتکایی امین در قالب صندوق ETF فقط یکی از انواع صندوق های واگذاری دولتی است. دولت این نوع صندوق ها را نیز در ادامه این روند، ارائه می دهد:
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله واسطه گری های مالی
این صندوق شامل سهام باقی مانده دولت یا شرکت های دولتی در شرکت های بیمه البرز، بیمه اتکایی امین، بانک صادرات، بانک ملت و بانک تجارت است. با تخفیف ۲۰ درصد
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله خودروسازی و صنایع فلزی
این صندوق شامل سهام باقی مانده دولت یا شرکت های دولتی در ایران خودرو، سایپا، شرکت ملی صنایع مس ایران و فولاد مبارکه با تخفیف ۲۵ درصد
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله صنایع پالایش و پتروشیمی
این صندوق شامل سهام باقی مانده دولت یا شرکت های دولتی در شرکت پالایش نفت تبریز، پالایش نفت بندرعباس، پالایش نفت اصفهان و پالایش نفت تهران با ۲۰ درصد تخفیف ارزش این چند صندوق ای تی اف حدود ۴۰ هزار میلیارد تومان برآورد می شود و هنوز زمانی قطعی برای عرضه آن مشخص نشده است.
نماد بورس چیست؟
در حاشیه صندوق ETF شاید برایتان سوال شده باشد که تصویر این مطلب و نوشتن این مدلی کلمات چه معنایی می دهد. این ها «نماد بورس» هستند یعنی به جای نام شرکت ها که اغلب طولانی هستند، از حروف اختصاری ویژه بورس استفاده می شود؛ حرف اول هر کلمه، نشان دهنده صنعتی است که شرکت در آن فعالیت می کند و بخش دوم، خلاصه ای از نام اصلی شرکت. یعنی وقتی می گویند «وتجارت» یعنی گروه بانک ها و مؤسسات اعتباری و نام شرکت هم تجارت است و نیازی به کوتاه کردن ندارد. حرف ش در ابتدای نمادها، یعنی آن شرکت متعلق به گروه فرآورده های نفتی می شود. نماد گروه های خودروسازی با خ شروع می شود. شرکت هایی که در صنعت فلزات اساسی فعالیت می کنند، نمادشان با ف مشخص می شود. البته در این بین همیشه استثنائاتی هم هست که توضیح آن خیلی تخصصی و طولانی می شود.
تفاوت ETF با صندوق مشترک و سهام چیست؟
به طور کلی، ETFها نسبت به صندوق های مشترک هزینه کمتری دارند و این بخش بزرگی از جذابیت آن ها است. صندوق های ETF همچنین مزایایی از قبیل معافیت بالقوه مالیات را به سرمایه گذاران ارائه می دهند. معمولاً در یک صندوق سرمایه گذاری مشترک گردش مالی بیشتری نسبت به ETF وجود دارد (خصوصاً آن هایی که به طور فعال اداره می شوند) و معاملات آن می تواند منجر به افزایش سرمایه شود. به همین ترتیب، هنگامی که سرمایه گذاران برای فروش صندوق مشترک اقدام می کنند، مدیر با فروش اوراق بهادار نقدینگی جمع می کند. در هر سناریو، سرمایه گذاران با مالیات درگیر هستند که در ETF به طور بالقوه این مالیات وجود ندارد.
صندوق های ETF امروزه رواج بیشتری پیدا کرده اند، اما هنوز هم تعداد صندوق های مشترک موجود بیشتر است. این دو صندوق ساختارهای مدیریتی مختلفی دارند (به طور معمول برای صندوق های مشترک فعال یا اکتیو و برای صندوق های قابل معامله منفعل یا پسیو). مانند سهام، ETFها در بورس معامله می شوند و دارای نمادهای یکتایی هستند که این امکان را می دهد سهامداران تغییر قیمت آن ها را پیگیری کنند. ETF نشان دهنده یک سبد دارایی است، در حالی که سهام فقط یک شرکت را نشان می دهد.
دیدگاه شما