اوراق بدهی شرکتی چیست؟


ثبت برند موتورتوبلار

اوراق بدهی شرکتی چیست؟

اوراق قرض الحسنه اوراق بهاداری است که براساس قرارداد قرض بدون بهره منتشر می‌شود و به موجب آن قرارداد، ناشر اوراق به میزان ارزش اسمی آن‌ها به دارندگان اوراق بدهکار است و بایستی در سر رسید به آنان بپردازد.

ماهیت اوراق قرض الحسنه

دولت‌ها و مؤسسه‌های خیریه خوشنام و معروف می‌توانند برای انجام طرح‌های عام المنفعه یا برای ایجاد ارتباط بین صاحبان وجوه خیر که قصد دارند بخشی از وجوه خود را به صورت قرض الحسنه در اختیار نیازمندان قرار دهند و متقاضیان وام قرض الحسنه، از ابزار مالی اوراق قرض الحسنه استفاده کنند، به این بیان که دولت یا مؤسسه خیریه با انتشار اوراق قرض الحسنه با سررسیدهای معین وجوه مازاد افراد خیر را جمع آوری کرده در طرح خاص سرمایه گذاری می‌کند و یا به صورت مستقیم یا از طریق صندوق‌های قرض الحسنه یا بانک‌ها به افراد نیازمند وام قرض الحسنه می‌پردازد. سپس از طریق محل بودجه سالانه یا از طریق جمع آوری اقساط وام‌های قرض الحسنه، اوراق قرض الحسنه سررسید شده را تسویه حساب می‌کند.

انواع اوراق قرض الحسنه

اوراق قرض الحسنه که از طرف متفکران مسلمان پیشنهاد و در برخی کشورها به مرحله اجرا نیز رسیده دو نوع می باشد:

1- اوراق قرض الحسنه بدون جایزه

در این نوع، ناشر اوراق جز بر گرداندن اصل مبلغ قرض داده شده، پرداخت هیچ اضافه ای هر چند تحت عنوان جایزه را تعهد نمی کند. خریداران اوراق نیز تنها به قصد ثواب معنوی و اخروی اقدام به خرید می کنند. نمونه عملی این اوراق در کشور مالزی جریان دارد. دولت مالزی طبق قانون مصوب مجلس، اقدام به انتشار اوراق قرض الحسنه کوتاه مدت کرده، وجوه حاصل از آن ها را در تأمین مالی پروژه های عام المنفعه و خیریه به کار می گیرد و در سر رسید اوراق، از محل انتشار اوراق جدید یا از محل بودجه سالانه، بدهی خود به صاحبان اوراق را تسویه می کند.

2- اوراق قرض الحسنه با جایزه

در این نوع، ناشر اوراق افزون بر برگرداندن اصل مبلغ قرض داده شده، جوایز نقدی و غیر نقدی را به صورت قرعه کشی بین دارندگان اوراق توزیع می کند. نمونه عملی این اوراق در کشورهای مصر و سودان جریان دارد. برای مثال وزارت پست و وزارت برق سودان برای تأمین مالی برخی پروژه ها اقدام به انتشار اوراق قرضه با جایزه کرده و از مردم وجوهی را جمع آوری می کند. صاحبان اوراق حق دارند هر زمان که بخواهند به ناشر اوراق مراجعه کرده، پولشان را پس بگیرند. ناشر اوراق نیز برای ایجاد انگیزه جهت خرید و نگهداری اوراق، طبق برنامه معینی به صورت منظم بین دارندگان اوراق قرعه کشی کرده، اجناس با ارزشی جایزه می دهد.

کاربردهای اوراق قرض الحسنه

اوراق قرض الحسنه حداقل در سه زمینه با عملکردی موفق و کارآمد همراه است:

1- تأمین مالی طرح های عام المنفعه

دولت ها، سازمان ها و مؤسسات خیریه می توانند بخشی از طرح های عام المنفعه را از طریق انتشار اوراق قرض الحسنه، تأمین مالی کرده، سپس به تدریج از محل بودجه سالانه یا درآمد همان طرح ها، یا با انتشار اوراق قرض الحسنه جدید، اوراق سر رسید شده را تسویه کنند.

2- تأمین سرمایه اشتغال اقشار کم درآمد

افراد زیادی در جوامع اسلامی هستند که اگر سرمایه اندکی به صورت قرض بدون بهره در اختیارشان قرار داده شود، می توانند وارد فعالیت اقتصادی شده، به تدریج اقساط بدهی شان را بپردازند. دولت ها، بانک های توسعه ای و مؤسسات خیریه می توانند با انتشار اوراق قرض الجسنه و جذب منابع پولی افراد خیّر، چنین فرصتی را فراهم کنند.

3- اعطای قرض الحسنه جهت نیازهای ضروری

افراد زیادی به دلایل متفاوت نیازهای موردی و مقطعی پیدا می کنند، به طوری که اگر مبلغ معینی به صورت قرض بدون بهره در اختیار آنان گذاشته شود، می توانند حوائج خویش را برآورده کنند؛ سپس از محل درآمد خود به تدریج بدهی شان را بپردازند، صندوق های قرض اوراق بدهی شرکتی چیست؟ الحسنه، بانک ها و مؤسسات خیریه می توانند با انتشار اوراق قرض الحسنه و جمع آوری وجوه نیکوکاران چنین بستری را مهیا کنند.

اوراق مشارکت چیست و چگونه آن را بخریم؟ سود اوراق مشارکت چقدر است؟

در این مقاله می خواهیم درباره ی اوراق مشارکت که امروزه بسیار مورد توجه قرار گرفته است صحبت اوراق بدهی شرکتی چیست؟ کنیم برای کسب اطلاعات بیشتر تا انتهای مطالب همراه ما باشید.

اوراق مشارکت چیست؟

اوراق مشارکت را می توانیم با یک مثال توضیح دهیم به این صورت که می تواند مانند یک بدهی برای ناشر باشد که با انتشار آن قول می دهد که طی بازه‌ های زمانی مشخص مبلغ ثابتی را که در برگه اوراق ذکر شده در قالب سود اوراق به سرمایه‌گذار پرداخت کند.

اوراق مشارکت را اگر بخواهیم از نوع اقتصاد به آن نگاه کنیم یک نوع اوراق بهادر است که هم چنین توسط موسسه هایی مانند دولت، شهرداری، شرکت های عمومی و خصوصی برای تامین اعتبار منتشر می گردد.

جالب است که بدانید نوشتن دستورالعمل اجرایی و مقررات ناظر بر انتشار اوراق مشارکت بر عهده ی بانک مرکزی است، به این صورت که تمامی قوانین و محدودیت های این اوراق توسط بانک مرکزی انجام می شود.

به این صورت است که این اوراق با صادر شدن مجوز توسط بانک مرکزی برای تأمین بخشی از منابع مالی مورد نیاز و یا طرح هایی با زیر نظر بودن بانک مرکزی جاری می شود، هم چنین در هر برگه مشارکت انداره سهم دارنده آن مشخص و تعیین می شود.

اکثر کار هایی مانند ساخت بزرگراه، سد، تونل، جاده، راه‌آهن و خیلی چیز هایی دیگر توسط شهرداری ‌ها یا دولت، برای تأمین مالی آن‌ ها اقدام به انتشار اوراق مشارکت می‌کنند این کار باعث بهبود خیلی از کار ها شده است.

سایت های مرجع

خیلی از سایت ها وجود دارند برای افرادی که می خواهند در این زمینه اطلاعاتی بدست آورند و هم چنین آن ها پی دی اف هایی در سایت خود می گذارند که فرد می توانند با دانلود آن تمام اطلاعات مورد نیازش را بدست آورد. اوراق مشارکت به انگلیسی می شود Bonds که اگر آن را در اینترنت جستجو کنید، می توانید اطلاعاتی که سایت های خارجی درباره ی اوراق مشارکت گذاشته اند را مشاهده کنید.

همان گونه که می دانید در حال حاضر اکثر مردم در قرنطینه به سر می برند و این بهترین فرصت است تا اطلاعات بورسی خود را در شاخه های مختلف بالا ببرند. در این زمینه ابزار های مختلفی وجود دارد که می توانیم از آنها بهره بگیریم. یکی از این ابزار ها وب سایت های مختلفی هستند که در دنیای مجازی وجود داشته که ما می توانیم با مراجعه به آن ها اطلاعات مورد نیاز خود را کسب کنیم و از آنها در جهت سود آوری بیشتر در بورس استفاده کنیم.

در این وب سایت ها انواع روش های آموزشی موجود می باشد که یکی از آن ها فیلم های آموزشی اوراق بدهی شرکتی چیست؟ بسیار کاربردی است که می توانیم از آن ها بهره بگیریم. معمولا در این فیلم ها نکات مهم دنیای بورس گنجانده شده است و شما با دیدن این فیلم ها از هرگونه حضور در کلاس های آموزشی بی نیاز خواهید شد. البته لازم به ذکر است با توجه به شیوع ویروس کرونا و محدودیت های کرونایی اکثرا کلاس های آموزشی در این زمینه منحل شده و شما به ناچار باید بصورت خودآموز یادگیری خود را انجام دهید.

اگر شما به کتاب های مورد نظر دسترسی ندارید می توانید آنها را به صورت الکترونیکی از سایت های مختلف دانلود کرده و مطالعه کنید. همانگونه که در بالا توضیح داده شد به این گونه از کتاب ها پی دی اف نیز می گویند و شما می توانید آن را بر روی رایانه شخصی خود و یا تلفن هوشمندتان بریزید و در هر زمان و هر مکان که خواستید از آن استفاده کنید.

در زمینه شبکه های اجتماعی نیز باید بگوییم بستر مناسبی برای تبادل اطلاعات شکل گرفته است. برای مثال در پیام رسان تلگرام علی رغم فیلترینگ خیل عظیمی از هموطنان در کانال ها و گروه های بورسی عضو شده و اطلاعات مورد نظر خود را از این طریق به اشتراک می گذارند. همچنین در شبکه اجتماعی اینستاگرام نیز شاهد پیج هایی هستیم که روزانه با گذاشتن پست هایی در قالب فیلم و عکس اقدام به اموزش و راهنمایی دنبال کنندگان خود می باشند.

اوراق مشارکت بانک ملی

بانك ملي ايران باز پرداخت اصل وجه اوراق مشاركت و سود علي‌الحساب را با اعلام قبلي تضمين مي ‌نمايد، به این صورت فرد دیگر نگرانی بابت این موضوع نخواهد داشت.

در ابتدا بگوییم که برای ثبت نام اوراق در بانک ملی باید مراحلی را انجام دهید که شامل: تكميل ورقه ی درخواست خريد اوراق مشاركت، پرداخت مبلغ مورد نياز جهت خريد اوراق مشاركت، گرفتن اوراق و كوپن ‌هاي سود مربوطه می شود.

این بانک قوانینی نیز دارد که آن ها در این قسمت بیان می کنیم:

در ابتدا متقاضيان مي‌ توانند اوراق مشاركت خود را جهت نگهداري از طريق برگ درخواست نمونه 361 به بانك ملي بسپارند كه بانك این اوراق را نگه داری می کند و هزینه ای سالانه جهت نگه داری این اوراق از متقاضی می گرد. متقاضيان سود علي‌الحساب اوراق بدهی شرکتی چیست؟ اوراق مشاركت را طبق كوپن ‌هاي دريافتي در سررسيد ‌هاي مشخص همیشه از طريق مراجعه به بانك دريافت مي‌ نمايند و نمی تواند به صورت غیر حضوری و از طریق تماس این کار را انجام بدهد. خريد و فروش اوراق همیشه به طور مستقیم، از طريق شعب منتخب بانك و يا در اوراق بدهی شرکتی چیست؟ صورت فراهم شدن شرايط، از طريق بورس اوراق بهادار مجاز مي ‌باشد و غیر از این نمی تواند صورت بگیرد.

کسانی که این اوراق را دارند به نسبت قيمت اسمي و مدت زمانی که برای سود مشارکت کرده اند، می توانند حاصل از اجراي طرح‌ هاي مربوط سهيم باشند.


اوراق مشارکت بانک مسکن

یکی از مهم ترین تصمیم هایی که توسط خانواده های ایرانی گرفته می شود، تهیه خانه است. حال اگر خانواده ای قصد خرید خانه ای داشته باشند و بودجه آن ها کمتر از مقداری که می خواهند خانه بخرند باشد اولین چیزی که به فکر آن ها می رسد گرفتن وام است، آن ها با چندین روش می ‌توانند اوراق مسکن خریداری کنند.

اگر کسانی می خواهند سپرده ‌گذاری در بانک را دور بزنند می توانند با خرید اوراق مسکن این کار را انجام دهند، با این کار افراد سود زیادی می کنند، چرا که با این کار افراد دیگر نیازی نیست از یک سال اوراق بدهی شرکتی چیست؟ قبل سپرده‌ گذاری کنند. در واقع این کار مناسب افرادی است که سود بانک را بسیار نا چیز می دانند و قصد ندارند که پول خود را به مدت طولانی در یک جا بلوکه کنند اما با این کار می توانند اوراق مربوطه را خریداری کنند و به صورت غیر مستقیم در سرمایه گذاری مشارکت داشته باشند.

هر فرد با خرید برگ تسه می تواند 500 هزار تومان وام دریافت کند و درحال حاضر هربرگ تسه تقریبا 42 هزار و 500 تومان می باشد. به عنوان مثال اگر شخصی 240 میلیون تومان وام بخواهد باید 480 برگه تسه خریداری کند که برای دریافت 240 میلیون تومان وام چیزی حدود 20 میلیون و 400 هزار تومان باید هزینه کرد. همانطور که مشاهده می کنید هر برگه تسه ارزش بالایی دارد و به همین دلیل است که در بازار های مالی از اهمیت بالایی برخوردار است.

اوراق مشارکت فرابورس

جالب است که بدانید به جزء سهام، اوراق دیگری با نام اوراق مشارکت در بورس معامله می شود، که سهامداران می توانند این معاملات را انجام داده و سود خوبی از طریق این کار بدست آورند. به یاد داشته باشید که این کار زیر نظر بانک مرکزی انجام می شود تا هرگونه ابهام و مشکلی که در این کار پیش می آید را برطرف کند.

همان گونه که می دانید کسی که در بازار بورس قدم می گذارد به دنبال سود بیش تر و منفعت مالی است به همین منظور در کنار سهام شرکت ها و مجموعه های بزرگ اوراق های مختلفی نیز خرید و فروش می شود و سهام داران می توانند همانند خرید هر برگ سهم آن ها را نیز داد و ستد کنند و از این طریق به سرمایه اصلی خود اضافه نمایند.

اوراق مشارکت بانک صادرات

طبق پایگاه خبری گفته شده است که بانک صادرات درسال 1398 اوراق گواهی سپرده الکترونیکی به صورت یک‌ ساله از طریق سامانه یکپارچه مدیریت اوراق بهادار الکترونیکی منتشر کرده است. این اوراق با نام است و از طریق سامانه الکترونیکی با نرخ سود علی‌الحساب 18 الی 20 درصدی سالانه منتشر شده است و سود آن به صورت ماهانه پرداخت می شود.

نرخ بازخرید

هم چنین بیان شده است که نرخ بازخرید این اوراق پیش از سررسید در شعب بانک صادرات با نرخ 10 الی 11 درصد سالانه صورت خواهد گرفت ولی خیلی ها گفته اند که این نسبت به قبل خیلی کم است و در عین حال قابل نقل و انتقال به غیر است. اما توجه کنید که به دلیل با نام بودن اوراق، بازخرید آن فقط توسط خریدار و یا نماینده قانونی فرد صورت می گیرد.

همین موضوع باعث شده است که سهام داران زیادی نسبت به این موضوع احساس خوشایندی نداشته باشند و بخواهند حوزه خود را تغییر داده و به سمت بازار های سرمایه گذاری دیگری بروند.

اوراق مشارکت بانک ملت

خرید اوراق مشارکت در بانک ملت نیز انجام می شود، جالب است که بدانید در این بانک فروش اینترنتی اوراق مشارکت امکان پذیر می باشد. روابط عمومی بانک ملت دلیل این کار را این گونه بیان کرده است که باعث کاهش جمعیت در شعب در هنگام فروش اوراق مشارکت شود.

سود اوراق مشارکت در این بانک 16 درصد است که به گفته خیلی ها سوددهی بانک صادرات از بانک ملی خیلی بیشتر است ولی خیلی از افراد دیگر معتقد هستند بانک ملت معتبر تر از بانک صادرات است. همچنین فارغ از این مسئله پیشنهاد می کنیم مقاله امیدنامه بورس را مطالعه کنید تا اطلاعات مفیدی نیز کسب کنید.

در همین زمینه دو گانگی های بسیاری ایجاد شده است که بسیاری از سهام داران را دو دل کرده است و در میان انتخاب بانک ملت و صادرات مردد شده اند. اما بد نیست بدانید که هر یک از این بانک ها محاسن و معایب خود را دارند و نمی توان دیگری را بر ان یکی برتری داد زیرا هر کسی می توان با شرایط خود، یکی از ان ها را برگزیند و از سود ان ها بهره ببرد.

البته همان طور که می دانید در وهله اول چیزی که به چشم می آید این است که کدام بانک سود خوبی می دهد و بیش تر معامله گران و سهام داران نیز به ان توجه می کنند اما در این بین بهتر است که موارد دیگری را نیز لحاظ کنند. یکی از این موارد این است که ایا ان بانک به تعهدات قبلی خود عمل کرده است یا خیر؟ در این صورت می توانید با خیال راحت بانک مورد نظر خود را انتخاب کرده و منتظر سود خود باشید.

قانون نحوه انتشار اوراق مشارکت

اوراق مشارکت قوانین و تبصره هایی دارد که در این قسمت به بعضی از آن ها می پردازیم، هم چنین یکسری قوانین برای تسویه اوراق مشارکت، فروش اوراق مشارکت و بالاترین سود اوراق مشارکت وجود دارد.

نکته بسیار مهم این است که به منظور مشارکت همگان در اجرای طرح های عمرانی انتفاعی دولت مندرج در قوانین بودجه سالانه کل کشور و طرح های سودآور تولیدی‌ و ساختمانی و خدماتی، به دولت و شرکت های دولتی و شهرداری‌ ها و شرکت های ‌وابسته به دستگاه های مذکور و هم چنین شرکت های سهامی عام و خاص و شرکت های تعاونی تولیدی اجازه داده می‌ شود، مطابق مقررات این قانون قسمتی‌ از منابع مالی مورد نیاز برای اجرای طرح های مذکور شامل منابع مالی لازم برای تهیه مواد اولیه مورد نیاز واحد های تولیدی را از طریق انتشار و عرضه ‌عمومی اوراق مشارکت تامین نمایند.

قوانین مهم

یکی دیگر از قوانین حائز اهمیت این است که بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران طرح های مشمول این قانون به استثناء طرح عمرانی انتفاعی دولت موضوع ماده (3) را که از طریق‌ شرکت های دولتی، شهرداری ‌ها و موسسات و شرکت های غیردولتی موضوع ماده (1) ارائه می ‌شود بررسی نموده و در صورتی که دارای توجیهات کامل ‌اقتصادی، فنی و مالی باشد، بعد از ارائه تضمین کافی توسط موسسه و یا شرکت متقاضی به بانک عامل، مجوز انتشار اوراق مشارکت به مقدار لازم‌ صادر خواهد کرد، که این کار باعث ایجاد امنیت ها لازم می شود در نتیجه انجام این کار ضروری است.

هم چنین در صورتی که شرکت ‌های سهامی خاص وابسته به دستگاه های مذکور در ماده (1) این قانون به سهامی عام تبدیل شوند، کسانی که این اوراق‌ دارند با مشارکت شرکت های مزبور در خرید سهام از اولویت برخوردار می ‌باشند، که این بسیار برای دارندگان اوراق مفید است.

نکته دیگر این است که شرکت های دولتی، شهرداری‌ ها و موسسات و شرکت های غیردولتی موضوع ماده (1)، در صورت انتشار اوراق مشارکت مجبورند ‌بازپرداخت اصل و سود متعلق را در سررسید های مقرر در اوراق مذکور، تعهد و تضمین نمایند. در صورت عدم ایفای تعهدات مزبور در سررسید های‌مقرر، بانک عامل مجبور است از محل تضمین مذکور در ماده (4) راسا اقدام نماید.

سود اوراق مشارکت بانک ملی به این گونه است که بانک سود 18 درصدی برای متقاضیان در نظر گرفته است تا فرصت مناسب برای مردم ایران به وجود بیاید که بتوانند با روشی مطمئن پول های خود را در این بانک سرمایه گذاری کنند. همچنین اگر می خواهید در مورد اوراق منفعت کسب اطلاعات کنید، این مقاله را بخوانید.

بانک ملی همواره به دنبال این بوده است که رضایت مشتریان خود را همیشه همراه خود داشته باشد زیرا شعار این بانک این بوده است که در صورتی که رضایت وجود نداشته باشد، بقا نیز غیر ممکن است. مشتریان این بانک نیز تا حدودی از ان راضی هستند و سرمایه گذاری خود را ارتقا نیز می دهند.


سوالات متداول درباره ی اوراق مشارکت

  1. ثبت نام اوراق در بانک ملی به چه صورت است؟

شامل مراحلی مانند: تكميل ورقه ی درخواست خريد اوراق مشاركت، پرداخت مبلغ مورد نياز جهت خريد اوراق مشاركت، گرفتن اوراق و كوپن ‌هاي سود مربوطه اوراق بدهی شرکتی چیست؟ می شود.

این افراد می توانند با خرید اوراق مسکن این کار را انجام دهند، با این کار افراد سود زیادی می کنند، چرا که با این کار افراد دیگر نیازی نیست از یک سال قبل سپرده‌ گذاری کنند

اوراق مشارکت را اگر بخواهیم از نوع اقتصاد به آن نگاه کنیم یک نوع اوراق بهادر است که هم چنین توسط موسسه هایی مانند دولت، شهرداری، شرکت های عمومی و خصوصی برای تامین اعتبار منتشر می گردد.

در واقع می توان گفت به دلیل این که سود دهی بانکی از سال پیش کم تر شده است، سهام داران مجبور شده اند در این زمینه احتیاط بیش تری داشته باشند و گاها حتی به سمت بازار های دیگری بروند.

واقعیت های فروش اوراق دولتی

در سوم آبان ماه سال جاری، انتشار خبری مبنی بر فروش ۳۷ هزار میلیارد تومان اوراق از سوی دولت با هدف تامین کسری بودجه از مسیر بازار سرمایه، باعث شد تا فعالان بازار سرمایه نسبت به این اقدام واکنش نشان دهند به گونه ای که این دسته از فعالان با تحلیلی غیر فنی، فروش اوراق دولتی را عامل خروج سرمایه از بورس و ریزش شاخص عنوان کردند اما رصد دقیق این رویداد با استناد به آمار رسمی، موضوع دیگری را مطرح می کند که در این گزارش به شفاف سازی کامل در این زمینه می پردازیم.

به گزارش «کالاخبر» به نقل از ایرنا، در ابتدا این موضوع باید مورد توجه قرار گیرد که معاملات اوراق به دو شیوه «بازار بین بانکی» و نیز از مسیر «بازار سرمایه» انجام می‌شود و معاملات اوراق در بازار سرمایه از طریق اوراق مالی اسلامی و اوراق بدهی شرکتی چیست؟ اسناد خزانه (اخزا) صورت می گیرد.

در این میان، بررسی‌ها نشان می‌دهد خبر ۳۷ هزار میلیارد تومان اوراق مربوط به معاملات اوراق در عملیات بازار باز بوده است و ارتباطی به فروش اوراق دولتی ندارد، در عملیات بازار باز، خریداران و فروشندگان صرفا بانک ها و بانک مرکزی هستند و هیچ ارتباطی با بورس و صندوق‌های بورسی ندارد.

خالص تامین مالی دولت؛ منفی ۷ هزار میلیارد تومان

همچنین در بررسی روند معاملات اوراق در بازار سرمایه باید توجه کرد که در بخش مربوط به اسناد خزانه، خرید و فروش در این بازار، غیر نقدی بوده و تنها بین دولت و پیمانکاران اتفاق می افتد، در شیوه دیگر یعنی اوراق مالی اسلامی نیز تاکنون هر میزان اوراقی که دولت فروخته بیش از آن صرف پرداخت اوراق سال های قبل شده است؛ لذا تامین مالی دولت فقط مربوط به همین اوراق اسلامی است که منفی ۷ هزار میلیارد تومان بوده است.

در توضیح این موضوع باید اعلام کرد که از اوراق بدهی شرکتی چیست؟ ابتدای سال ۱۴۰۰ تاکنون ۵۱ هزار میلیارد تومان اوراق جدید فروش رفته و ۵۸ هزار میلیارد تومان اوراق دولت قبل بازپرداخت شده است، در نتیجه خالص تامین مالی دولت منفی ۷ هزار میلیارد تومان بوده است.

مروری بر جزییات و واقعیت‌های بازار اوراق

همان گونه که اشاره شده حواشی پیرامون مساله اوراق از ۳ آبان ماه ۱۴۰۰ آغاز شد، بانک مرکزی و بانک های تجاری مطابق معمول در قالب اجرای عملیات بازار باز اقدام به خرید و فروش اوراق با یکدیگر کردند که ارزش این معاملات نزدیک به ۳۷ هزار میلیارد تومان بود.

باید دقت کرد، این موضوع که ارزش معاملات در یک روز ۳۷ هزار میلیارد تومان است، به این معناست که صرفا اوراقی به این مبلغ در قالب عملیات بازار باز بین بانک ها و بانک مرکزی جابجا شده است و روزانه این خرید و فروش ها انجام می شود؛ از این رو موضوع فروش اوراق با هدف تامین مالی دولت مطرح نبوده و هیچ ارتباطی با بازار سرمایه ندارد، همچنانکه اگر قرار بود تامین مالی دولت تلقی شود باید کسری بودجه دولت یک ماهه رفع می شد.

با این حال، در همان روز یکی از نمایندگان مجلس به اشتباه آمار عملیات بازار بین بانکی را فروش اوراق توسط دولت تعبیر می کند و فعالان بورس هم سردرگم می شوند و تحلیل های اشتباهی را از میزان فروش اوراق و آثار آن بر وضعیت بورس منتشر می کنند.

نکته دوم اینکه بازار بدهی و بازار سهام هر دو مکمل یکدیگر محسوب می شوند و رقیب دانستن این دو بازار به هیچ وجه فنی و دقیق نیست، دیدگاه اشتباهی از سوی برخی سهامداران مطرح می شود و آن هم اینکه اگر تمایل سرمایه گذار به سمت بازار بدهی افزایش یابد بازار سهام از رونق می افتد که این فرضیه کاملا اشتباه است.

بررسی ها نشان می دهد، اساسا بیش از ۹۹ درصد حجم خریداران اوراق بدهی، صندوق‌های با درآمد ثابت هستند، منابع مالی و نقدینگی فعالان بازار سرمایه و حتی صندوق های سرمایه گذاری سهامی و مختلط، خریدار این اوراق نیستند.

از طرف دیگر بخشی از این اوراق برای بازپرداخت اوراق قبلی است و پولی از بازار خارج نمی شود، در واقع صندوق پول اوراق سررسید شده را پس می گیرد و اوراق جدید دریافت می کند.

بنا بر قانون، صندوق های با درآمد ثابت، مکلف هستند حداقل ۲۵ درصد از دارایی های خود را به اوراق اختصاص دهند که این نصاب اکنون کمتر از ۲۵ درصد است یعنی صندوق های مذکور ظرفیت خرید اوراق برای رسیدن به نصاب قانونی را دارند.

سومین نکته این است که در مورد اوراق خزانه اسلامی یا به اصطلاح اوراق پیمانکاران، انتشار این اوراق با فروش آن به کلی متفاوت است، در واقع فرایند انتشار اوراق خزانه اسلامی به این صورت است که پس از تخصیص این اوراق به پیمانکاران دولتی، آنها اختیار دارند که اوراق خود را در بازار سرمایه تنزیل کرده و به فروش برسانند یا تا سررسید اوراق خزانه صبر کنند و مبلغ اسمی اوراق را در سررسید دریافت کنند.

بررسی ها نشان می‌دهد تعداد بسیار اندکی از پیمانکاران، اوراق خزانه خود را در مهرماه در بازار سرمایه به فروش رسانده اند. به طور مثال با توجه به آمار سازمان بورس در مهر ماه ۱۴۰۰، مجوز آغاز معاملات ثانویه به میزان ۳۰.۵ هزار میلیارد تومان در مهرماه صادر شد اما از این میزان تنها ۳۴۲ میلیون تومان توسط پیمانکاران در بازار سرمایه به فروش رفته است؛ یعنی نزدیک به صفر درصد که طبیعتا این میزان فروش در بازار سرمایه بی تاثیر است.

یادآوری این موضوع ضرورت دارد که از ابتدای مهر تا ۲۴ آبان ۱۴۰۰ هیچگونه اوراق تامین مالی اسلامی به فروش نرفته است و اخیرا در روز ۲۴ آبان مبلغ هفت هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان فروش اوراق صورت گرفته که با احتساب این رقم، در مجموع فروش اوراق در سال ۱۴۰۰ به رقم ۵۱ هزار میلیارد تومان به صورت ناخالص رسیده است.

آمارها گویای آن است که دولت تاپایان آبان ماه در مجموع ۵۱ هزار میلیارد تومان از طریق انتشار اوراق مالی اسلامی شامل اوراق مرابحه عام (اراد) به میزان ۴۰ هزار میلیارد تومان و اوراق سلف موازی استاندارد به میزان ۱۱ هزار میلیارد تومان تامین مالی کرده است، درحالی که کل تامین مالی دولت در سال ۹۹ بالغ بر ۱۳۹ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان بوده است.

با این تفاسیر آمارها نشان می دهد، خالص تامین مالی دولت از ابتدای سال ۱۴۰۰ تا انتهای آبان ماه از محل اوراق مالی اسلامی منفی ۷ هزار میلیارد تومان بوده است، این موضوع به آن معناست که دولت بیش از آن که از فروش اوراق تامین مالی کرده باشد اوراق سررسید شده گذشته را تسویه کرده است.

در یک جمع بندی کلی در پیرامون انتشار اوراق، ذکر این نکته ضروری است که بازار بدهی ما به نسبت سایر کشورهای دنیا بسیار کوچک است و نیاز اوراق بدهی شرکتی چیست؟ به توسعه بیش از پیش دارد و از سمتی دیگر انتشار اوراق موجب شفاف شدن کسری بودجه خواهد شد و در بلند مدت عملا از افزایش بی رویه هزینه ها توسط دولت جلوگیری خواهد کرد.

در واقع انتشار اوراق، مسیری در راستای کاهش کسری بودجه دولت خواهد بود و ایجاد کسری بودجه برای دولت ها را پرهزینه تر خواهد کرد، در کوتاه مدت می توان جایگزین هایی را برای اوراق مانند تسهیلات تکلیفی و دستوری بانک ها به دولت و شرکت های دولتی با استقراض مستقیم دولت از بانک مرکزی مانند چهار ماه ابتدای سال ۱۴۰۰ متصور بود.

آرشیو برچسب‌ها: اوراق قرضه چیست

تفاوت اوراق قرضه با سهام موسسه حقوقی ثبت کریم خان در این بخش از مقاله تفاوت اوراق قرضه با سهام را در اختیار شما قرار می دهد. سهام جزیی از دارایی شرکت به حساب می آید ، اما اوراق قرضه جزو بدهی شرکت می باشد. دارندگان اوراق قرضه علی رغم دارندگان سهام حق رای و […]

اوراق قرضه چیست و شرایط انتشار آن چگونه است؟

اوراق قرضه اوراق قرضه یکی از انواع اوراق بهادار می باشد که در شرکت سهامی مورد استفاده می باشد، در ادامه این مطلب به تعریف انواع اوراق قرضه، شرایط انتشار آن و همچنین حقوق دارندگان آن می پردازیم. جهت آگاهی از موارد مذکور تا انتهای این نوشتار با ثبت شرکت کریم خان همراه باشید. تعریف […]

راهنمای ثبت شرکت

ثبت برند جک پمپی

ثبت برند جک پمپی

ثبت برند جک پمپی مقاله ای که در حال مطالعه آن هستید به تمام سوالات شما درباره ثبت برند جک پمپی پاسخ.

ثبت برند رونیک

ثبت برند رونیک

ثبت برند رونیک در گذشته ثبت برند و لوگو اهمیت خاصی بین صنف ها و فعالیت ها و شغل ها نداشت چون آگاهی ا.

ثبت برند لومیکو

ثبت برند لومیکو

ثبت برند لومیکو امروزه از مهم ترین راه های افزایش درآمد از کسب و کار ها ، ثبت برند لومیکو و سر زبان.

ثبت برند موتورتوبلار

ثبت برند موتورتوبلار

ثبت برند موتورتوبلار با توجه به نیاز امروزه مردم به داشتن آگاهی کافی نسبت به ثبت برند و لوگو ، مشاور.

ثبت برند موتور برق

ثبت برند موتور برق

ثبت برند موتور برق مشاورین مجرب ثبت کریمخان مقاله ذیل را تحت عنوان ثبت برند موتور برق در موسسه ثبت ک.

محبوبترین مطالب

اخذ کارت بازرگانی برای صادرات و واردات کالا برای تاجر الزامی بوده و تاجر اعم از شخص حقیقی یا حقوقی م.

با ثبت برند بین المللی، خود را در سطح جهانی مطرح کنید ! بر اساس کنوانسیون پاریس مالک علامت تجاری (شخ.

تعريف ثبت NGO و یا سازمانهای مردم نهاد ثبت NGO به معنای سازماني با شخصيت حقوقي مستقل، غير دولتي، غير.

ثبت شرکت سهامی خاص در صورتی که چندین نفر قصد تشکیل یک شرکت را داشته باشند که در آن هر یک از سهامدارا.

خلاصه درباره ما

سامانه تخصصی ثبت شرکت کریم خان که شامل کارشناسان مجرب در زمینه های ثبت شرکت با مسئولیت محدود ، ثبت شرکت سهامی عام ، ثبت شرکت سهامی خاص ، اخذ کارت بازرگانی ، ثبت برند ، ثبت اختراعات ، ثبت اوراق بدهی شرکتی چیست؟ تغییرات شرکت و ثبت انحلال شرکت آماده ارائه انواع خدمات به مشتریان خواهد بود همچنین سامانه ثبت شرکت کریمخان ضمن ارائه مشاوره رایگان به مدیران محترم ، نهایت سعی خود را در راستای جلب رضایت آن ها نموده و تمامی خدمات ثبت شرکت در ایران را در کمترین زمان و به صورت آنلاین در اختیار مشتریان قرار می دهد.ثبت شرکت کریم خان در طی روند اخذ کلیه مجوزهای لازم برای یک شرکت مشتریان را همراهی نموده و در تمامی امور جهت به ثبت رسیدن شرکت و ثبت برند متقاضیان را یاری می نماید. جلب رضایت شما هدف ماست. جهت اخذ مشاوره رایگان از موسسه ثبت شرکت کریمخان با شماره 02187146 تماس حاصل فرمایید.

دوره های ویژه در مرکز مالی ایران

تصویر بوت کمپ بورس 360

مرکز مالی ایران سازمانی پیشرو است که با هدف توسعه آموزش در بازار سرمایه ایران، ایجاد شبکه‌ای از دانش و ارائه آموزش‌های پیشرفته و خدمات حرفه‌ای در بازارهای مالی با ترکیب سهامداری بورس اوراق بهادار تهران، فرابورس ایران، بورس انرژی ایران، بورس کالای ایران و شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه در سال 1387 فعالیت خود را آغاز نموده و به یاری خداوند منان توفیق آن را داشته که با دریافت مجوزهای آموزشی مختلف از نهادهای مربوطه از جمله سازمان بورس و اوراق بهادار، سازمان مدیریت و برنامه‌ریزی، پژوهشکده بیمه و سازمان آموزش فنی و حرفه‌ای کشور به عنوان بازوی آموزشی بازار سرمایه نقش موثری را در این حوزه ایفا نماید.

فروشگاه

برخی محصولات که دسترسی به آن‌ها سخت و گاها بسیار زمان‌بر است؛ مانند منابع آزمون‌های داخلی و بین‌المللی، کتاب‌های منبع تدریس اساتید در دوره‌های آموزشی و محصولات مرتبط برای کسب دانش در بازار سرمایه را می‌توانید به راحتی از قسمت فروشگاه تهیه نمایید.

فیلم‌های آموزشی

برای افرادی که زمان لازم برای حضور در دوره‌های آموزشی را ندارند، ظرفیتی در مرکز مالی ایران به عنوان بسته‌های آموزشی به صورت پلتفرم ویدیویی فراهم گردیده است تا دانش‌پذیران امکان مشاهده ویدیوهای آموزشی در زمان دلخواه را داشته باشند.

سهامداران

شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه (سهامی عام) وفق قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران، مصوب آذر ماه ۱۳۸۴ تاسیس شده و به انجام امور پس از معاملات بازارهای بورس یا خارج از بورس می‌پردازد. امور مربوط به ثبت، نگهداری، انتقال، مالکیت اوراق بهادار و تسویه وجوه معاملات بر عهده این شرکت قرار گرفته است. این شرکت از طریق افزایش کارایی پایاپای و تسویه معاملات و کاهش هزینه‌های معاملاتی، کاهش ریسک جعل، سرقت و مفقودی اوراق بهادار نقش شایانی را در کارآمدی اوراق بهادار ایفا می‌کند.

شرکت بورس کالای ایران (سهامی عام) به موجب قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران، مصوب آذر ماه 1384 در سال 1391 تاسیس شده و فعالیت عملیاتی خود را در زمینه انجام معاملات نقدی، قرارداد سلف موازی استاندارد، قراردادهای آتی و اختیار معامله و به منظور مرتفع سازی نیازهایی چون خرید و فروش منابع انرژی، تامین مالی برای تولیدکنندگان و تامین منابع انرژی برای توزیع کنندگان و مصرف کنندگان آغاز کرده است.

شرکت فرابورس ایران (سهامی عام) نیز با هدف گسترش بازار اوراق بهادار و تنوع بخشی به دارایی‌های مالی منتشره و مورد مبادله در بازار سرمایه در سال 1387و به موجب قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران، مصوب آذر ماه 1384 تاسیس شد. مدل ایجاد فرابورس، الهام گرفته از برخی بورس‌های پیشرفته، بورس‌هایی با ساختار مشابه و نیز تجربیات موجود در حوزه بورس اوراق بهادار تهران است. مهمترین وظیفه فرابورس ایران، ساماندهی و هدایت بخشی از بازار سرمایه به حساب می‌آید که شرایط ورود به بورس اوراق بهادار را نداشته یا تمایل به ورود سریع‌تر به بازار را دارند، است؛ لذا رویه‌های پذیرش شرکت‌ها و تنوع شرایط پذیرش به گونه‌ای است که شرکت‌ها با احراز حداقل شرایط و در سریع‌ترین زمان ممکن، امکان ورود به بازار را داشته و از کلیه مزایای شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار استفاده کنند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.