اوراق قرضه و اسپرد دوره

آموزش بازار آپشن | اختیار معامله

دوره آموزش بازار آپشن | آموزش قراردادهای اختیار معامله

کالج تی‌بورس | معامله‌گری به سبک جهانی

وجود ابزارهای مشتقه در هر بازاری همیشه برای معامله گران حرفه‌ای آن بازار از جذابیت بالایی برخوردار بوده است. یکی از آن ابزارهای مشتقه که قرار است با ما بیشتر آن را بشناسید، قراردادهای اختیار معامله یا اصطلاحاً آپشن است.

آپشن یا قراردادهای اختیار معامله یکی از ابزارهای مشتقه هر بازاری است که بر پایه‌یک دارایی پایه مانند سهام ایجادشده است. و درواقع ارزش آن از دارایی پایه تأثیر می‌گیرد. دلایل عمده‌ای وجود دارد که این بازار نوپا را در ایران برای معامله گران جذاب کرده است. یکی از آن دلایل این است که اگر دارایی پایه را سهم ایران‌خودرو در نظر بگیریم، در بازار اوراق بهادار شما فقط با رشد قیمت سهم ایران‌خودرو می‌توانید کسب سود کنید و عملاً ریزش آن برای شما کاملاً تهدید خواهد بود اما با شناخت معاملات آپشن می‌توانید از ریزش آن دارایی پایه نیز کسب سود کنید.

معرفی دوره آموزش بازار آپشن | مهندس بهروز باقری

آموزش صفر تا صد

6 جلسه آموزشی

24 ساعت آموزش

توضیحات دوره آموزش آپشن | آموزش قراردادهای اختیار معامله

وجود ابزارهای مشتقه در هر بازاری همیشه برای معامله گران حرفه‌ای آن بازار از جذابیت بالایی برخوردار بوده است. یکی از آن ابزارهای مشتقه که قرار است با ما بیشتر آن را بشناسید، قراردادهای اختیار معامله یا اصطلاحاً آپشن است.

آپشن یا قراردادهای اختیار معامله یکی از ابزارهای مشتقه هر بازاری است که بر پایه‌یک دارایی پایه مانند سهام ایجادشده است. و درواقع ارزش آن از دارایی پایه تأثیر می‌گیرد. دلایل عمده‌ای وجود دارد که این بازار نوپا را در ایران برای معامله گران جذاب کرده است. یکی از آن دلایل این است که اگر دارایی پایه را سهم ایران‌خودرو در نظر بگیریم، در بازار اوراق بهادار شما فقط با رشد قیمت سهم ایران‌خودرو می‌توانید کسب سود کنید و عملاً ریزش آن برای شما کاملاً تهدید خواهد بود اما با شناخت معاملات آپشن می‌توانید از ریزش آن دارایی پایه نیز کسب سود کنید.

ما همواره در کالج تی‌بورس به دنبال ساده‌سازی مطالب هستیم، در این دوره نیز با آموزش جامع قراردادهای اختیار معامله به شکلی ساده و کاربردی در تلاشیم تا امکان کسب سود از این بازار را برای شما فراهم کنیم. ضمناً تمام معامله گران فعال در بازار اوراق بهادار (سهام) می‌توانند در این بازار نیز فعالیت کنند.

از دیگر دلایل جذابیت این بازار این است که شما می‌توانید با استفاده از اهرم معاملاتی در قراردادهای خود ریسک را کنترل کنید، در کنار همه این دلایل پایین بودن هزینه‌های معاملاتی از دیگر نکات برجسته این بازار محسوب می‌شود.

آموزش بازار آپشن(اختیار خرید، اختیار فروش)

بخش اول: شناخت اصطلاحات و سازوکار انواع قرارداد آپشن
بخش دوم: تدوین استراتژی‌های معاملاتی
بخش سوم: مدیریت سرمایه و کنترل ریسک سبد

سرفصل‌های دوره آموزش آپشن | آموزش قراردادهای اختیار معامله

در کلاس های آموزش آپشن موارد زیر به شما آموزش داده خواهد شد تا بتوانید به راحتی معاملات خود را انجام دهید و از این بازار لذت ببرید.

12. راهنمای بازار اوراق قرضه

واژه Bond در لغت به‌معنای قید، بند، زنجیر، قرارداد الزامآور، عهد و میثاق، هرچیزی که شخص را مقیّدسازد، معاهده، قرارداد، کفیل، رابطه، پیوستگی، ضمانت، تضمین‌نامه یا تعهدنامه دایر به پرداخت وجه، رهن کردن، تضمین کردن و اوراق قرضه آمده است. اصطلاح "قرضه" در اقتصاد، بیانگر قراردادی است که انتشاردهنده آن سند، متعهد می‌شود تا در ازای قرض یا بدهی، مبالغی به صاحب آن سند بعد از گذشت مدت مشخص و تحقّق شرایط بپردازد.

این اصطلاح، از قرون وسطی متداول بوده است. قرضه در آن زمان، به‌معنی تعهد یک فرد به دیگری، نگهداری کالاها در انبار سرپوشیده و آزاد کردن آن در ازای شرایطی خاص، نظیر پرداخت مالیات یا تعرفه یا آزادی فردی از زندان در ازای قراردادن وثیقه توسط ضامن به‌کار گرفته شده است. در ادبیات اقتصادی معاصر، قرضه، ابزار بدهی‌ای است که در آن، بدهکار (که عموما دولت یا شرکت تعاونی است)، وجهی از قرض‌دهنده می‌گیرد و متعهّد می‌شود، که در مدت قرارداد، بهره‌هایی به دارنده سند بپردازد و بعد از اتمام دوره قرارداد، اصل مبلغ را به صاحب آن برگرداند.

علی‌رغم سابقه طولانی کشورها در انتشار اوراق قرضه، قدمت انتشار این اوراق در ایران به سال 1320 باز می‌گردد. در این سال، دولت وقت برای اولین بار، دست به انتشار اسناد خزانه زد. اسناد خزانه اسناد بی‌نامی است که خزانه‌داری کل برای تأمین احتیاجات خزانه و در سررسیدهای کوتاه‌مدت منتشر می‌کرد. متعاقب آن و در فواصل زمانی متفاوت، اوراق قرضه مختلفی با اسامی اوراق قرضه ملّی، دفاعی، کشاورزی و . منتشر گردید. بعد از پیروزی انقلاب اسلامی و تصویب قانون عملیات بانکداری بدون ربا و اجرای آن از اول سال 1363 و مطرح نمودن موضوع ممنوعیت شرعی فروش اوراق قرضه به بخش خصوصی، اوراق قرضه متعلق به افراد و بخش خصوصی در سررسید، توسط بانک مرکزی بازپرداخت گردید. در نتیجه، اوراق قرضه‌ی در جریان، فقط در اختیار سیستم بانکی و تعدادی از مؤسسات دولتی قرار گرفت.

از بخش بازار اوراق قرضه می توانید به نرخ های لحظه ای، نوسانات، پایین ترین و بالاترین نرخ روز، تغییر و درصد تغییر روزانه کلیه اوراق قرضه کشورهای جهان به همراه انبوهی از اطلاعات دیگر به شکل تفکیکی دست پیدا کرده و در صورت نیاز، پروفایل هر یک از اوراق مورد نظر خود را مشاهده نمایید.

نحوه دسترسی به "بخش اوراق قرضه" در ویدیو زیر نمایش داده شده است:

اگر پس از مشاهده ویدیو، همچنان ابهام یا سئوالی در این رابطه داشتید لطفا از یکی از کانال های پیش بینی شده با ما تماس حاصل فرمایید.

در ویدئو زیر نحوه دسترسی به "بخش اوراق قرضه" در نسخه موبایل نمایش داده شده است:

اگر پس از مشاهده ویدیو، اوراق قرضه و اسپرد دوره همچنان ابهام یا سئوالی در این رابطه داشتید لطفا از یکی از کانال های پیش بینی شده با ما تماس حاصل فرمایید.

1. اوراق قرضه، بیان‌گر مالکیت دارندگان آنها در طرح‌های تجاری یا صنعتی که اوراق برای آنها انتشار یافته، نیست؛ بلکه بیشتر، نشان‌گر وام ربوی است؛ که خریداران اوراق، به صاحبان طرح‌ها و در واقع طرف‌های صادرکننده اوراق، داده‌اند.

2. در این اوراق، استرداد اصل سرمایه در پایان مدت آنها (اعم از اینکه طرح سود کند یا زیان)، تضمین شده و صادرکننده اوراق، فقط به بازگرداندن سرمایه همراه با سود مورد توافق متعهد شده است.

5. ارزش بازاری (Market Value) اوراق قرضه، تحت تأثیر عرضه و تقاضا، با ارزش اسمی (Nominal Value) آن تفاوت می‌کند و دارنده آن، علاوه‌بر نرخ بهره ثابت، مشمول عایدی (یا زیان) سرمایه (Capital Gain or Loss) نیز می‌شود.

اوراق قرضه در بازارهای سرمایه، بسیار متنوع است. علت این تنوع را می‌توان نیازهای گوناگون سرمایه‌گذاران و سرمایه‌پذیران در بازارهای مالی دانست. به این نحو که این اوراق، با توجه به نوع نیازهای مالی سرمایه‌پذیران طراحی شده و به جریان می‌افتند. برخی از این نیازها از این قرارند:

از جهت سررسید: اوراق قرضه از جهت سررسید، به سه گروه کوتاه مدت (Us Treasury Bill) سه ماهه تا پنج ساله؛ میان‌مدت (Us Treasury Note) پنج تا ده ساله و بلندمدت (Longs) ده تا بیست ساله تقسیم می‌شوند. البته این اوراق، قابلیّت خرید و فروش در بازار ثانویه را نیز دارند. در نتیجه، در بازار ثانوی، همیشه انواع اوراق قرضه با سررسیدهای متفاوت وجود دارد و خریداران می‌توانند تقریبا با هر سررسیدی اوراق قرضه تهیه نمایند.

اوراق خزانه ملّی (Federal Savings or Treasury Bonds): این اوراق، قرضه‌هایی میان‌مدت هستند، که از طریق دولت مرکزی انتشار می‌یابند. این نوع قرضه‌ها دارای بهره ثابت‌اند؛ که نرخ بهره، طی مدت سرمایه‌گذاری افزایش می‌یابد.

اوراق قرضه دولتی (States Bonds): این اوراق، توسط دولت منتشر می‌شود و سررسید طولانی دارند. دولت برای تأمین کسری بودجه و یا تأمین سرمایه مورد نیاز طرح‌های عمرانی خاص یا عام اقدام به انتشار اوراق قرضه دولتی می‌کند. معمولا نرخ بهره این اوراق، برای کل دوره ثابت است. در نتیجه در شرایط تورّمی، ممکن است خریداران این اوراق، نه تنها سود نکنند؛ بلکه متضرّر هم بشوند. مزایای این اوراق عبارتند از:

اوراق قرضه شهرداری‌ها؛ در بسیاری از کشورها، شهرداری‌ها از طریق انتشار اوراق قرضه، نیازهای مالی خود را تأمین می‌کنند و این‌گونه اوراق، وثیقه یا ضمانت ملکی ندارند. معمولا اصل و بهره این وام‌ها از محل عوارض شهرداری‌ها یا از محل درآمد طرح‌هایی مثل عوراض بزرگراه‌ها پرداخت می‌شود. این اوراق، با ارزش اسمی و سررسید‌های متفاوت منتشر می‌شوند.

اوراق قرضه شرکت‌ها؛ این اوراق توسط شرکت‌های خصوصی منتشر می‌شود و نرخ بازده آن از نرخ بازده اوراق قرضه دولتی بیشتر است. شرکت‌ها به دو دلیل ترجیح می‌دهند پول مورد نیاز خود را از این طریق به‌دست آورند: نخست این‌که نرخ بهره اوراق قرضه پایین‌تر از سایر روش‌های تأمین پول است. دوم؛ سهولت آن است. سررسید اوراق قرضه شرکت‌ها معمولا بیست ساله است. البته گاهی اوراق پنج تا ده ساله هم منتشر می‌شوند.

اوراق قرضه بدون بهره (Stripped Bonds): به اوراقی گفته می‌شود که بهره سالانه ندارد و شرکت انتشاردهنده در پایان سررسید، ارزش اسمی اوراق و بهره چند ساله آنها را یک‌جا می‌پردازد. ویژگی این اوراق، در ریسک بالای آنها نسبت به تغییرات نرخ بهره است. اگر در آینده، نرخ بهره بازار کاهش یابد، صاحبان این اوراق، سود زیادی به‌دست می‌آورند

اوراق قرضه با بهره متغییر یا شناور (Floaters Bonds): به اوراقی گفته می‌شود که نرخ بهره آن متغیّر و تابعی از شاخص‌های اقتصادی مثل تورّم یا نرخ بهره اوراق خزانه است. حسن این اوراق در این است که قیمت بازاری آنها، هیچ‌گاه به‌خاطر تغییر در نرخ بهره بازار تغییر نمی‌کند و همیشه با ارزش اسمی آن برابر خواهد بود.

اوراق قرضه کلاسیک با بهره ثابت (Straight Bonds): که به آن، اوراق قرضه غیر قابل تبدیل نیز گفته می‌شود؛ برای کل دوره اعتبار، دارای نرخ بهره اسمی ثابتی است. معمولا گواهی‌نامه بهره (کوپن) که منعکس‌کننده میزان بهره است، همراه با اوراق بهادار ارائه می‌گردد.

اوراق قرضه با بهره ترکیبی (Combined – Interest Bonds): این‌گونه قرضه‌ها براساس توافق برای مدت مشخص دارای کوپن بهره نبوده، لیکن برای مدت باقی‌مانده از عمر قرضه، کوپن‌هایی با نرخ بالاتر از میانگین بهره دوره‌ای صادر می‌شود. این اوراق، معمولا به نرخ ارزش اسمی انتشار یافته و بازخرید این اوراق معمولا به ارزش اسمی انجام می‌گیرد.

سایر اوراق: علاوه‌بر اوراق فوق، اوراق قرضه دیگری هم وجود دارند که در ذیل موارد فوق نمی‌گنجند؛ این اوراق عبارتند از:

اوراق قرضه رهنی: برخی از شرکت‌ها با گرو گذاشتن دارایی‌های واقعی خود، خریداران اوراق قرضه را نسبت به بازپرداخت اصل و بهره قرضه، مطمئن می‌سازند. اگر شرکت نتواند در موعد مقرر اصل و فرع اوراق را بپردازد، دارندگان اوراق، با فروش دارایی‌ها، مطالبات خود را وصول می‌کنند و اگر دارایی‌ها کفایت نکند، به دادگاه شکایت کرده و از سایر دارایی‌های شرکت، مطالبات خود را وصول می‌کنند.

اوراق قرضه تضمینی: اگر شرکت منتشرکننده اوراق قرضه برای خریداران اعتبار کافی نداشته باشد، شرکت دیگری را به‌عنوان ضامن قرضه معرفی می‌کند. در این‌صورت، اگر شرکت از پرداخت به موقع اصل و فرع وام ناتوان گردد، شرکت ضامن متعهد است که اصل و فرع اوراق قرضه را بپردازد.

اوراق قرضه پست یا"بنجل": اوراق قرضه‌ای که از نظر رتبه‌بندی اعتباری، در درجه پایینی قرار دارند. این اوراق، معمولا دارای نرخ بهره بالا و در عین حال ریسک زیادی هستند. معمولا هنگامی که یک شرکت، شرکت دیگری را می‌خرد و آن‌را در خود ادغام می‌کند، این نوع اوراق قرضه را منتشر می‌کند.

انتشار اوراق قرضه برای سیاست پولی از طریق عملیات بازار باز: عملیات بازار باز عبارت از خرید و فروش اوراق قرضه دولتی توسط بانک مرکزی است. مقامات بانک مرکزی برای کنترل حجم نقدینگی از این ابزار استفاده می‌کنند. زمانی‌که اقتصاد با نرخ بهره بالا به‌جهت عرضه پول کم، مواجه است و مؤسسات تولیدی و تجاری با کمبود نقدینگی و بالا بودن هزینه بهره مواجه‌اند، بانک مرکزی به خرید اوراق قرضه دولتی از بانک‌های تجاری و مردم اقدام می‌کند و به این وسیله موجب افزایش پایه پولی می‌گردد؛ در نتیجه، عرضه پول افزایش یافته و نرخ بهره کاهش می‌یابد. به‌دنبال آن، مشکل نقدینگی حل شده و هزینه تولید پایین می‌آید و سرمایه‌گذاری و رشد اقتصادی افزایش می‌یابد. در مقابل، زمانی‌که اقتصاد به‌جهت بالا بودن حجم نقدینگی و کاهش تقاضای کل و در نتیجه پایین آمدن سطح عمومی قیمت‌ها، بانک مرکزی اقدام به فروش اوراق قرضه می‌کند.

انتشار اوراق قرضه برای تأمین کسری بودجه: زمانی‌که دولت‌ها با کسری مواجه می‌شوند، به‌منظور تأمین آن، سه راه حل در پیش رو دارند: استفاده از منابع خارجی، استقراض از نظام بانکی و بانک مرکزی و انتشار اوراق قرضه و استفاده از منابع بخش خصوصی. استفاده از منابع خارجی علاوه‌بر محدودیت‌های فراوان، در صورت تکرار و تراکم قرض‌های خارجی، بازپرداخت اصل و فرع آنها، روی اقتصاد داخلی فشار آورده، به‌تدریج بر نرخ‌های داخلی تاثیر گذاشته و آنها را افزایش می‌دهد. استقراض از بانک مرکزی گرچه راه حل آسانی است، لکن از طریق بسط پایه پولی موجب افزایش نقدینگی شده و قیمت کالا و خدمات را بالا می‌برد. راه سوم، انتشار اوراق قرضه و فروش آن به مردم و استفاده از منابع بخش خصوصی برای تأمین کسری بودجه است. این راه، در کوتاه‌مدت اثر تورمی نداشته و از طریق کنترل نقدینگی ضد تورمی است؛ با این‌همه، در بلندمدت موجب کاهش توان بخش خصوصی و افت سرمایه‌گذاری‌ها و فعالیت‌های تولیدی می‌شود.

انتشار اوراق قرضه برای تأمین مالی طرح‌ها: یکی از راه‌های تأمین مالی پروژه‌های عمرانی و سرمایه‌گذاری که در اکثر کشورهای جهان مورد توجه قرار گرفته، انتشار اوراق قرضه است. دولت‌ها و شرکت‌ها، گاهی به‌جای استفاده از منابع سیستم بانکی، برای تأمین مالی طرح‌های اقتصادی، به انتشار اوراق قرضه اقدام کرده و منابع حاصله را در احداث پروژه‌ها به‌کار می‌برند. انتشار این اوراق، توسط شرکت خصوصی مورد تأیید اقتصاددانان است؛ اما انتشار آنها توسط دولت، هرچند برای تأمین مالی طرح‌های اقتصادی است، تنها در صورتی مورد تأیید است که اولا؛ بتواند سرمایه‌های کوچک و سرگردان در دست مردم را جذب نماید؛ ثانیا منابع به‌دست آمده را در طرح‌های مشخص تولیدی و عمرانی و با بازدهی مطلوب به مصرف برسد؛ ثالثا انتشار آنها به‌تدریج به ابزار ساده‌ای برای استقراض بی‌برنامه تبدیل نگردد.

وثیقه‌گذاری اوراق قرضه به‌منظور استقراض از بانک مرکزی: اگر بعضی از اوراق قرضه، استانداردها را رعایت نمایند، می‌توانند توسط بانک‌ها به‌عنوان وثیقه برای استقراض از بانک مرکزی اروپا و بانک‌های مرکزی ملی در چارچوب مقررات سیستم بانک‌های مرکزی اروپا به‌کار برده شوند. لیست این اوراق، توسط بانک مرکزی اروپا به‌طور مستمر منتشر می‌شود.

در بازارهای مالی، همه انگیزه‌های مشارکت‌کنندگان مورد توجه قرار می‌گیرد. برخی به انگیزه دریافت سودهای بالاتر و مشارکت در مالکیت و تصمیم‌گیری بنگاه‌ها، سهام می‌خرند. اما برخی دیگر به‌دنبال نرخ مقطوع بازدهی هستند و بنابراین، انگیزه خرید اوراق قرضه را دارند. واحد‌های اقتصادی نیز به‌علت ریسک پایین‌تر اوراق قرضه، علاقه بیشتری به انتشار اوراق قرضه نسبت به سهام دارند. انتشار اوراق قرضه، در سطح کلان نیز یرای تنظیم اختلالات ناشی از افزایش نقدینگی در اقتصاد و تعدیل بازار پول ضرورت دارد.

هر گونه کپی برداری از محتوا، تولیدات، شکل و سایر اجزای سایت صرفا با موافقت مکتوب مجاز می باشد

سپرده بانکی و اوراق، تنها رقبای بازار سهام

روند شاخص‌کل در تاریخ 20 آبان از محدوده یک میلیون و 211 هزار واحدی تغییر کرد و طی 16 روز معاملاتی توانست به محدوده یک میلیون و 470 هزار واحدی برسد که به معنای بازدهی بیش از 20درصدی نماگر بورس است. این حرکت اخیر شاخص اگر در نهایت بتواند تثبیت شود، پیام مهمی از جهت بنیادی خواهد داشت. در صورتی که فرض کنیم فضای فعلی در بخش خرد و کلان اقتصاد تداوم یابد، نسبت P/E بازار بالاتر از اعداد نسبی آن متعادل می‌شود؛ البته در بلندمدت رویکرد بانک مرکزی نسبت به سود بانکی و نرخ ارز می‌تواند بر نسبت P/E بازار اثرگذار باشد.

از دید بنیادی‌کارها، نسبت P/E بازار سه هفته قبل در شرکت‌های eps محور به محدوده 6 تا 7 واحد و از دید چارتیست‌ها، قیمت‌ها به حمایت‌های بسیار مهم رسیده بود. از سوی دیگر، در طول سه هفته اخیر از دید فیلترنویس‌ها، شاهد بازگشت فاکتورهای تأثیرگذار به شرایط تیر و مرداد بودیم و همچنین میانگین ارزش معاملات هفتگی رشد با اهمیتی داشت. از اینجا به بعد تثبیت شرایط فعلی، بسیار مهم است. تداوم رشد شارپ یا آرام، تثبیت در نقطه فعلی یا ریزش بازار، سناریوهای پیش روی بازار سرمایه است.

رکود در بازارهای موازی

ریزش بازارهای موازی همچون خودرو، رکود عمیق در مسکن و نبود چشم‌انداز مثبت در روند برابری دلار به ریال، فضایی اوراق قرضه و اسپرد دوره فراهم کرده که پول، تنها دو انتخاب داشته باشد. نسبت پول به نقدینگی قبل از انتخابات آمریکا به یکی از پیک‌های تاریخی خود نزدیک شد، دست مالکان این پول روی ماشه بود تا بر اساس انتظارات خود، شلیک درستی داشته باشند و آمدن بایدن برای آن‌ها دو انتخاب باقی گذاشته است: اول تبدیل پول به شبه‌پول و دیگری فعالیت در بازار سهام در فضای کرونایی فعلی است. نباید از حالت سفته‌بازانه بازار سهام غافل بود، ضمن اینکه اگر فرضیه پول هوشمند را باور داشته باشیم، بخشی از این پول‌ها برای همیشه در بازار سهام باقی می‌مانند، اما به دنبال یک بازدهی منطقی و یا سود تقسیمی در مجامع سالانه نیستند. این پول‌ها، تلاش می‌کنند تا بازار سهام را چیزی شبیه به بازار رمزارزها ببیند. آن‌ها به ارزش توجه نمی‌کنند بلکه تلاش می‌کنند تا با معاملات پی‌درپی، به بازدهی بیشتر و مشابه فعالیت‌های بازرگانی دلالی برسند. همین استراتژی باعث می‌شود که علی‌رغم آرام شدن بازار، ارزش معاملات نسبتا بالا باشد و این پول‌ها پیوسته در تلاش‌اند تا با ابزارهایی نظیر تحلیل تکنیکال و فیلترنویسی یا تعریف پروژه، سهم را در کف قیمتی خریده و ازآن بازدهی کسب کنند. قسمتی از پول واردشده به بازار در بخش پول‌های هوشمند و درشت و به امید نوسان‌گیری است و در سوی دیگر، سرمایه‌های خرد مردم به امید جبران زیان و تکرار رفتارهای سفته‌بازانه است. ضمن اینکه بازارهای موازی جذابیت ندارند و تنها رقیب بازار سهام، سپرده بانکی و اوراق است که نرخ آن می‌تواند بر ترجیحات سرمایه‌گذاری اثر داشته باشد. حال اگر نرخ ارز سالانه و فصلی اندکی رشد کند و همچنان نرخ تورم، بالای سود بانکی باقی بماند، طبعا ارزش و حجم معاملات سهام در فضای مطلوب سرمایه‌گذاری باقی می‌ماند. تقریبا به این درک رسیده‌ایم که برای اینکه بشود در این بازار فعالیت داشت، معامله کرد و در کوتاه مدت بازده گرفت، ارزش معاملات روزانه باید رقمی حدود 15 همت (هزار میلیارد تومان) باشد، به عبارتی اگر ارزش معاملات خرد در هر روز حدود 10 همت باشد، به نوعی کم هیجان است و طبعا یک پرتفو که از چند صنعت تشکیل شده، نمی‌تواند بازدهی کسب کند.

استراتژی اوراق قرضه و اسپرد دوره چیدمان سبدسهام

یک بخشی از بازار که DPS محور (تمرکز بر سود تقسیمی سالانه) است، تقریبا رفتار شفافی دارد. به بازار جهانی، نرخ ارز، طرح توسعه، افزایش سرمایه و نظایر آن واکنش نشان می‌دهد و با نزدیک‌شدن به فصل مجامع و بر اساس گزارش‌های مالی تحرک نشان می‌دهد. آن بخش دیگر که DPS محور نیست، چیزی شبیه به رمز ارزها خواهد بود، یعنی همه فعالان بازار برای ایجاد یک آلفا در پرتفوی خود روی آن‌ها دست به خرید و فروش می‌زنند و این چیزی شبیه به گردش پول در اقتصاد خواهد بود. پس‌ازاین زاویه ارزش معاملات با اهمیت می‌شود. وقتی ارزش معاملات زیر 10 همت باشد، نوسان‌گیری سخت می‌شود و حرکت بازار اصلاحی-فرسایشی و پروژه‌محور است؛ اما اگر بازار با ارزش معاملات اندک اصلاح کند و با رسیدن به یک کف قیمتی ارزش معاملات به حدود 20 همت برسد، این به معنی آغاز یک حرکت صعودی است که امکان دارد در یک سهمی 5درصد و در سهمی دیگر که پول به آن تزریق می‌شود 30 تا 40 درصد باشد. لذا باید بازار را در ذهن خود به دو بخش اصلی تقسیم‌بندی کنیم. بخش DPS محور که با مفروضات بنیادی تهیه شده و ستون پرتفو است. در سبد حقوقی‌ها، سرمایه‌گذاران ریسک‌گریـــــــز و صـــــندوق‌هــــا حدود 70درصد می‌تواند باشد و طبعا 30درصد دیگر پرتفو برای نوسان گیری است. اما در پرتفوهای شخصی این نسبت می‌تواند به سمت 50-50 حرکت کند و همیشه باید بخشی از پرتفو نقد بماند و به دنبال کشف سهام در کف حمایتی باشد.

جریان ورود و خروج پول

طی هفته‌ای که گذشت، ارزش معاملات کل پنج روز حدود 105 همت بود و در نتیجه، متوسط روزانه آن به 20.9 همت رسید. این در حالی است که هفته قبل از آن متوسط معامله 19.2 همت بوده است. جمع ورود پول 1005 میلیارد تومان بود که سه روز ابتدایی هفته ورود و روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه خروج پول رخ داده است. اگرچه چهارشنبه هفته گذشته که بازار منفی بود 668 میلیارد تومان پول از بازار خارج شد، با این حال خبری از صف فروش غیر قابل معامله یا ترس از ریزش دیده نمی‌شد. در بازار بین بانکی، بانک مرکزی سیاست تزریق نقدینگی را همچنان دنبال می‌کند و مانع تلاش بانک‌ها برای جذب منابع از سپرده‌گذار با نرخ بالاتر می‌شود. در هفته‌ای که گذشت، چهار بانک، 6.2 همت درخواست فروش اوراق دولتی داشتند که بانک مرکزی 4.74 همت آن را با نرخ 19.5 درصد بازخرید کرد که نرخ آن نسبت به هفته قبل تغییر نکرد.

بهبود قیمت کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی

بازارهای جهانی به خبرهایی مبنی بر حمایت کرونایی آمریکا از اقتصاد از یک طرف و شاخص PMI چین از طرف دیگر واکنش نشان داد. ضمن اینکه شاخص PMI آمریکا اندکی کمتر از انتظار بود و شاخص دلار افت کرد، به شکلی که برابری دلار به یورو به بالای 1.2 واحد رسید. همه این‌ها روزهای داغی در کامودیتی‌ها ایجاد کرد. چشم‌انداز فولاد چین و رشد تولید باعث تقویت سنگ آهن شده از طرف دیگر، چون استرالیا خواستار تحقیق بر روی منشأ کرونا شده، چینی‌ها خرید زغال‌سنگ از استرالیا را متوقف کرده‌اند. استرالیا تصور می‌کرد غرب، از این تحقیق حمایت کند، اما غربی‌ها بر روی ساخت واکسن و دوری از تنش تمرکز کردند. حالا چین منبع تأمین زغال‌سنگ را تغییر داده و کشتی‌ها استرالیا روی آب مانده‌اند. رشد قیمت سنگ آهن به دلیل افزایش تولید فولاد در چین و رشد قیمت زغال‌سنگ به دلیل تنش جدید استرالیا-چین، بهای تمام شده تولید را برای فولاد چین بالا برده، ضمن اینکه قیمت قراضه برای ترک‌ها نیز رشد کرده و همه این‌ها زنجیروار باعث افزایش با اهمیت قیمت فولاد شده است. جایگزین‌شدن متانول به عنوان سوخت و تقویت قیمت نفت و رشد قیمت ورق گالوانیزه و اثر آن بر رشد تقاضای فلز روی نیز مورد توجه بازار جهانی بوده است. به عبارتی، تمامی کامودیتی‌های مورد علاقه بازار سهام ایران در کانون توجه هستند و فضا به نفع بازار است.

سیگنال‌های بودجه 1400 برای بورس

بودجه دولت نیز مورد مهمی است که تمرکز فعالان بازار به آن معطوف شده است. برخی روز چهارشنبه تصور کردند که منفی شدن بازار، چاشنی بودجه‌ای دارد اما حقیقتا اینطور نبود. در خصوص نرخ خوراک پتروشیمی‌ها بحثی نیست و افزایش عوارض و حقوق دولتی که مرتبط با معادن است نیز در حد رشد درآمد این شرکت‌ها دیده شده که نشان می‌دهد فرمول به طور کلی تغییر نداشته است. بحثی در خصوص افزایش با اهمیت حامل‌های انرژی وجود ندارد و در واقع دولت بودجه‌ای با فرض روی کار آمدن دمکرات‌ها در آمریکا طراحی کرده است. حتی ممکن است کلیات این بودجه نیز به تصویب مجلس نرسد. احتمالا دولت فرض کرده بین 2.2 تا 2.3 میلیون بشکه نفت 40 دلاری از تاریخ یکم فروردین 1400 به فروش برساند. تقابل بر روی دلار 4200 تومانی هم وجود خواهد داشت. از طرفی مجلس خواهان حذف این دلار است و از طرف دیگر آقای نوبخت هم خواهان همین مسئله است، اما در بودجه باز هم دلار 4200 تومانی شنیده می‌شود. بودجه سال 1400 برای بازارهای موازی هم پیام‌هایی دارد چون دولت درآمدی از محل حقوق ورودی خودرو در بودجه دیده و این اساسا خبر خوبی برای بازار خودرو نیست که در آن خودروهای سال 2017 صفرکیلومتر محسوب می‌شوند.
نهایتا در خصوص نرخ ارز، دولت با تأیید شورای نگهبان از 27 آذر قانون اقدام راهبردی برای لغو تحریم‌ها را اجرا می‌کند. این نسخه‌ای است که مجلس برای دولت پیچیده و اگر تحریم‌ها تا 27 بهمن برداشته نشده باشد، فاز جدیدی از عدم اجرای اقدام‌های برجامی آغاز می‌شود. همین خبر کافی بود تا نرخ ارز که در سراشیبی افتاده بود، سر بلند کند.

چشم‌انداز بورس

در بازار سهام، شرکت‌هایی که به سقف‌های تاریخی رسیده‌اند یا به آن بسیار نزدیک شده‌اند، معاملات نسبتا آرام و منفی دارند. عبور ازاین سقف‌ها آسان نخواهد بود یا کسب بازدهی مثبت قابل توجه پس از عبور ازاین سطوح، دور از ذهن به نظر می‌رسد. گروه روی به سبب تأثیرپذیری از تحریم‌ها مورد توجه قرار گرفته و برخی نمادهای این گروه شرایط معاملاتی مناسبی دارند. نفت نیز مسیر صعودی در پیش گرفته و در پایان معاملات هفته گذشته نفت برنت در کانال 409 دلار قرار دارد، اما رشد قیمت بنزین و سوخت سرعت بیشتری نسبت به نفت دارد. «کرک اسپرد» گازوئیل در دوران کرونا ریزش سنگینی نداشت، اما بنزین، نفت سفید و برخی دیگر از محصولات به زیان رسیدند. حالا حدود 25 درصد سبد محصولات پالایشی از زیان به سود می‌رسد و «کرک اسپرد» پالایشگاه‌های ایرانی پس از چند ماه تثبیت در سطح 3.5 دلار به حدود 5 دلار در هر بشکه رسیده و در کل فضا بهتر شده است. NAV صندوق پالایش یکم و قیمت آن نیز 104 هزار ریال است که نسبت به قیمت اسمی 4 درصد بالاتر است. در برگشت اخیر بازار، بازدهی اندکی در گروه دارویی ایجاد شد، اما این گروه هم «DPS محور» است و هم می‌تواند از قطع تخصیص دلار 4200 تومانی منفعت ببرد.
از این زاویه نمادهایی که طی حرکت برگشتی بازار بازدهی اندکی در این گروه دادند و خبرهایی به جز سود هر سهم دارند، می‌توانند گزینه سرمایه‌گذاری باشند. جریان قیمت‌گذاری 80 درصد پایه فولاد در بورس کالا عملا وارد فاز اجرایی شده است. هنوز مشخص نیست که چه سرنوشتی برای سنگ‌آهن و بورسی شدن آن وجود دارد، اما باید در نظر گرفت شرکت‌هایی که عمدتا فولاد خود را صادر کنند یا در داخل بتوانند به سبب تقاضای قوی، به نرخ جهانی محصول بفروشند شرایط خوبی دارند. هم‌اکنون بازدهی فولادی‌ها بسیار اندک بوده و این گروه با شفاف‌شدن فضا یک پتانسیل صعودی با اهمیت به سبب قیمت‌های جهانی دارد. گروه بانک و خودرو طبعا نیازمند اصلاح یا تثبیت در نقطه فعلی هستند و اندکی به زمان نیاز دارند. سرمایه‌های بزرگ برای خرید و فروش به گروه‌های پر معامله نیاز دارند و این رفتار معاملاتی (صف خرید اوراق قرضه و اسپرد دوره یا صف فروش) در این گروه‌ها تداوم می‌یابد و اگر فعال روزانه بازار باشید، باید این گروه‌ها را دنبال کنید. در فضای فعلی، منتظر ریزش بازار نیستیم و از طرفی انتظار ایجاد یک بازدهی مثبت با اهمیت را نداریم، لذا در روزهای منفی باید خریدار بود و در روزهای مثبت، فروشنده!

سفته بازی (Speculation)

در دنیای امور مالی، سفته‌بازی (speculation) یا معاملات سفته‌بازی به انجام یک تراکنش مالی اطلاق می‌شود که ریسک قابل‌توجهی دارد، اما همچنین امکان سود قابل توجه یا ارزش عمده را نیز در بر دارد. در سفته بازی، خطر زیان بیشتر از احتمال یک سود قابل توجه یا جبران خسارت است.

سفته بازی چیست؟

در دنیای امور مالی، سفته‌بازی (speculation) یا معاملات سفته‌بازی به انجام یک تراکنش مالی اطلاق می‌شود که ریسک قابل‌توجهی دارد، اما همچنین امکان سود قابل توجه یا ارزش عمده را نیز در بر دارد. در سفته بازی، خطر زیان بیشتر از احتمال یک سود قابل توجه یا جبران خسارت است.

سرمایه‌گذاری که یک سرمایه گذاری پرخطر انجام میدهد احتمالاً بر نوسانات قیمت متمرکز است. ریسک مرتبط با سرمایه گذاری زیاد است، اما سرمایه گذار معمولاً نسبت به سرمایه گذاری بلندمدت بیشتر نگران ایجاد سود بر اساس تغییرات ارزش بازار است. زمانی که سرمایه گذاری سفته بازانه شامل خرید ارز خارجی باشد، به آن سفته بازی ارزی می گویند. در این سناریو، بر خلاف سرمایه‌گذاری که ارزی را برای پرداخت هزینه واردات یا تامین مالی سرمایه‌گذاری خارجی خریداری می‌کند، یک سرمایه‌گذار ارز را خریداری میکند تا بعداً آن ارز را با افزایش‌ نرخ بفروشد.

بدون احتمال دستاوردهای قابل توجه، انگیزه کمی برای مشارکت در سفته بازی وجود خواهد داشت. گاهی اوقات ممکن است تمایز بین سفته بازی و سرمایه گذاری ساده دشوار باشد، و معامله گر را وادار می کند تا احتمال وابسته بودن سفته بازی یا سرمایه گذاری به عواملی که ماهیت دارایی، مدت زمان مورد انتظار دوره نگهداری و یا میزان اهرم اعمال شده در ریسک را اندازه گیری می کند، بررسی کند.

چگونه عمل می کند؟

به عنوان مثال، املاک و مستغلات می تواند در هنگام خرید ملک به قصد اجاره آن، مرز بین سرمایه گذاری و سفته بازی را محو کند. این پروسه سرمایه گذاری توصیف میشود، اما خرید آپارتمان های متعدد با حداقل پیش پرداخت به منظور فروش سریع آنها با سود، بدون شک به عنوان سفته بازی تلقی می شود.

سفته بازان می توانند نقدینگی بازار را فراهم کنند و اسپرد شکاف قیمتی خرید و فروش را محدود کنند و همچنین تولیدکنندگان را قادر می سازند تا ریسک قیمت را به طور موثر پوشش دهند. فروش استقراضی سفته بازانه همچنین ممکن است روند صعودی مهار نشدنی را کنترل کند و از شکل گیری حباب های قیمت دارایی جلوگیری کند.

صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های تامینی اغلب در بازارهای ارز خارجی و همچنین بازارهای اوراق قرضه و سهام، درگیر سفته بازی می شوند.

نکات مهم

• سفته بازی به عمل انجام یک تراکنش مالی اشاره دارد که ریسک قابل توجهی دارد، اما همچنان انتظار یک سود قابل توجه را نیز در بر دارد.
• بدون احتمال دستاوردهای قابل توجه، انگیزه کمی برای مشارکت در سفته بازیان وجود خواهد داشت.
• در نظر بگیرید که آیا سفته بازی به ماهیت دارایی، مدت مورد انتظار دوره نگهداری و/یا مقدار اهرم اعمال شده بستگی دارد یا خیر.

سفته بازی و بازار فارکس

بازارهای فارکس بالاترین حجم کل و ارزش دلاری جهان را دارند، با تخمین 6.6 تریلیون دلار در روز که بین خریداران و فروشندگان مبادله میشوند. این بازار در سراسر جهان به مدت 24 ساعت در روز معامله می شود در حالی که با استفاده از پلت فرم های معاملات الکترونیکی پرسرعت می توان موقعیت ها را در چند ثانیه دریافت کرد و معکوس کرد.

تراکنش‌ها معمولاً دارای معاملات لحظه‌ای برای خرید و فروش جفت ارز، مانند EUR/USD (یورو- دلار آمریکا)، به منظور دریافت از طریق قراردادهای اختیار معامله یا مبادله ساده هستند. این بازار تحت تسلط مدیران دارایی و صندوق های تامینی با پرتفوی چند میلیارد دلاری است. سفته‌بازی در بازارهای فارکس می‌تواند به سختی از شیوه‌های پوشش ریسک معمولی متمایز شود. پوشش ریسک زمانی اجرا میشود که یک شرکت یا مؤسسه مالی برای محافظت در برابر حرکات بازار، ارزی را می‌خرد یا می‌فروشد.

به عنوان مثال، فروش ارز خارجی مربوط به خرید اوراق قرضه می تواند به عنوان پوششی از ارزش اوراق قرضه یا سفته بازی رایج در نظر گرفته شود. این روابط می تواند زمانی پیچیده شود که بخواهیم تشخیص دهیم یک ارز چندین بار خریداری و فروخته شده است در حالی که صندوق مالک اوراق قرضه بنیادی است.

سفته بازی و بازار اوراق قرضه

ارزش بازار اوراق قرضه جهانی بیش از 100 تریلیون دلار است که تقریباً 40 تریلیون دلار آن متعلق به ایالات متحده است و این دارایی ها ممکن است شامل بدهی های صادر شده توسط دولت ها و شرکت های چند ملیتی باشد. قیمت دارایی ها می تواند نوسانات زیادی داشته باشد و به شدت تحت تاثیر حرکت نرخ بهره و همچنین عدم قطعیت های سیاسی و اقتصادی است. بزرگترین بازار واحد جهان اوراق خزانه ایالات متحده را معامله می کند، که قیمت ها در آن بستر اغلب بر اساس سفته بازی رایج است.

آشنایی با فارکس 🆓

آشنایی با فارکس شامل مقالات و پستهای آموزشی اولیه ای میباشد که هر فعال در بازارهای مالی چه بورس و چه فارکس باید با آنها آشنایی کامل داشته باشد .

📚 آشنایی با فارکس	هر آنچه قبل از ورود به فارکس باید بدانید
🏆 بهترین آموزش فارسی	مفتخر هستیم که بهترین آموزش فارکس را به زبان فارسی به رایگان منتشر میکنیم.
✍ بروز رسانی مداوم	بروز رسانی مداوم آموزش های ما یکی از نقاط برتری تجارت فارکس میباشد.
💰 کاملا رایگان	تمامی خدمات تجارت فارکس رایگان میباشد.

آموزش و آشنایی با فارکس

در بخش آشنایی با فارکس تلاش ما این بوده است تا شما را با آموزش های پایه و عمومی فارکس که منجر به آشنایی شما با این بازار میشود را ارائه کنیم.

مبحث آشنایی با فارکس به هیچ عنوان یک آموزش کامل از مجموعه آموزش های بازار فارکس نیست.

و صرفا تلاش کرده ایم تا به سوالات عمومی شما در خصوص بازار فارکس پاسخ دهیم تا شما با این بازار آشنا شوید.

مباحث آموزشی این بخش را از زیر میتوانید مشاهده کنید.

پیش نیازهای آموزش فارکس

1. زمان برای یادگیری
2. آشنایی با رایانه و اینترنت
3. تلاش، جدیت، علاقه و استمرار
4. دسترسی به منابع آموزشی صحیح
5. برای آشنایی با فارکس جستجو کنید.

شما همواره از منوی جستجوی سایت قادر هستید تا هر مطلب آموزشی که مد نظر شماست را پیدا کرده و آنرا بیاموزید.

پیشنهاد میکنم مشاهده کنید :

سایت وی شارژ اولین و تنها صرافی آنلاین فارکس اوراق قرضه و اسپرد دوره با درگاه پرداخت آنلاین.

تعیین حدسود و حدضرر در فارکس

حدسود و حدضرر در فارکس چیست؟

مارجین در فارکس چیست؟

پیپ در فارکس چیست؟

لات و لوریج در فارکس چیست؟

معامله گر فارکس کیست؟

اسپرد چیست؟

آموزش ❤️ سشن های فارکس ❤️ سشن های معاملاتی Forex

تحلیل فارکس و سیگنال فارکس رایگان

انواع بازارهای مالی

بازار های مالی در سر تا سر جهان در دو شکل کلی شناخته میشوند و خارج از این دو دسته بازار مالی وجود ندارد.

از آنجا که بازارهای مالی دارای طرفداران فراوان است و تاثیر مستقیم بر زندگی افراد مختلف داشته و دارد همواره دستخوش تغییراتی بوده و هر روز درحال رشد بیشتر و اصلاح شدن میباشد.

بازار های مالی در سرتاسر جهان به دو دسته بازار های سنتی و بازارهای دیجیتال میباشند.

در بازارهای سنتی مطابق روشهای معاملاتی قدیم معاملات صورت میگیرد مثل بازار اوراق قرضه در آمریکا که با اینکه یک بازار سنتی به حساب می آید اما حجم داد و ستد در آن بسیار بالا میباشد.

در آخرین بررسی انجام شده تغریبا در بازار اوراق قرضه آمریکا نیمی از افراد ساکن آمریکا دارای سرمایه هستند.

در بازار دیجیتال یا همان بازار جدید که به دیجیتال مارکتینگ هم معروف شده است معاملات بصورت غیر حضوری و از طریق شبکه اینترنت صورت میگیرد مانند بازار فارکس یا بازار cfd و از همین رو که تمامی مراحل خرید و فروش و تبدیل بصورت اینترنتی و آنلاین صورت میگیرد بسیاری از افراد توانایی این را پیدا کرده اند تا در آن فعال باشند.

بازار فارکس بزرگترین بازار مالی دنیا میباشد حتی بزرگتر باز بازار رمز ارزها و کریپتوها .

آشنایی با بازار فارکس کاملا رایگان

بسیار شاهد بوده ایم که افراد سود جو با نام آموزش فارکس اوراق قرضه و اسپرد دوره اوراق قرضه و اسپرد دوره پکیج هایی تهیه کرده اند و به علاقه مندان به بازار فارکس میفروشند.

این پکیج ها چه در سطح آشنایی با بازار فارکس و چه در سطح آموزش فارکس تماما شامل موارد و مطالب رایگان میباشد که در سرتاسر اینترنت به زبانهای مختلف در دسترس است.

شما برای اینکه مقالات و آموزش فارکس را به خوبی فرا بگیرید نیازی به پرداخت هزینه ندارید ما هر آنچه شما نیاز دارید را در همین سایت تجارت فارکس بصورت آموزش تصویری و آموزش ویدئویی بصورت کاملا حرفه ای با بالاترین کیفیت آماده کرده ایم و به رایگان در دسترس شما میباشد.

کافی است تا از کادر جستجو کمی در خصوص مطلبی که به دنبال آن هستید جستجو کنید.