بازیگر سهم در بورس
رفتارشناسي بزرگ‌ترين بازيگران بورس تهران
«حقوقي‌ها» چگونه ع مل مي‌كنند؟
گروه بنگاه‌ها- مهتاب رحمتعلي: شايد اين جملات را از خلال گفت‌وگوهاي سرمايه‌گذاران حقيقي بورس شنيده باشيد كه «فلان سهم را بالا مي‌برند» يا «سهامداران شركت «الف» را خسته مي‌كنند تا سهام آن را جمع كنند» و.
اشاره «حقيقي»ها در اين جملات به پدرخوانده‌هاي بورس يا همان بازيگران حقوقي (شركتي) بازار است كه بيش از 80 درصد ارزش روز بازار سرمايه را در اختيار دارند و با منابع هنگفت مالي خود نقش اساسي در تعيين روند سهام ايفا مي‌كنند.
اما تفاوت اصلي ديدگاه سرمايه‌گذاران حقيقي و حقوقي در چيست؟ سهامداران عمده چگونه تصميم مي‌گيرند و از چه روشي مانع افشاي تصميمات محرمانه خود قبل از اجرا در بازار مي‌شوند؟ نگاه آينده آنها به بازار و گروه‌هاي پيش‌رو چيست؟ اين سوالات و برخي پرسش‌هاي ديگر مواردي است كه دنياي اقتصاد در گزارش پيش‌رو به موشكافي آنها پرداخته است.
حقوقي‌هاي صبور؛ حقيقي‌هاي عجول
مدير پرتفوليوي شركت سرمايه‌گذاري بوعلي در اين باره به خبرنگار ما گفت: حقوقي‌ها به صورت بلندمدت و بنيادي خريد مي‌كنند و به طور عمومي ديد كوتاه‌مدت ندارند. اين گروه با كليت بازار پيش مي‌روند مگر شرايطي كه به مقاصد خاص نظير حمايت از يك سهم يا عرضه بلوكي، روشي غير از اين را برگزينند.
محمد ترابي افزود: اين درحالي است كه حقيقي‌ها در معاملات بيشتر با تكيه بر شايعه‌هاي بازار و جو كوتاه‌مدت تصميم‌گيري مي‌كنند.
مدير پرتفوليوي سرمايه‌گذاري بوعلي درباره ممانعت حقوقي‌ها از افزايش قيمت يك سهم معتقد است: اين فرآيند در برخي سهام ممكن است انجام شود. در واقع وقتي 10 درصد سهمي شناور بوده و عمده آن دست يك يا دو شخص حقوقي باشد آنها با كنترل‌هايي كه روي سهم دارند به صورت عمده دخالت مي‌كنند؛ اما اين به معني دستكاري يا تغيير منفي در بازار نيست.
مدير مالي و اقتصادي شركت توسعه معادن و فلزات در اين باره گفت: حقوقي‌ها به دليل سرمايه‌گذاري بيشتر و توان مالي بالاتر تاثير بيشتري بر نوسانات قيمت دارند كه اين خود ناشي از كم‌عمقي بازار بورس تهران است.
به گفته علي اكبري شناسايي و ثبت سود در راستاي پوشش بودجه براي اشخاص حقوقي اهميت دارد، بنابراين سرمايه‌گذاري در سهامي كه سود تقسيم شده خوبي (DPS) دارند، يكي از اولويت‌هاي آنهاست.
وي اضافه كرد: اشخاص حقوقي سود ناشي از رشد ارزش سهام خود (تفاوت بهاي تمام شده و نرخ تابلوي بورس در پايان سال مالي) را نمي‌توانند شناسايي كنند. اين درحالي است كه اشخاص حقيقي سودشان را هر لحظه مي‌توانند محاسبه كنند و آن را جزو بازده سهام خود نشان دهند.
وي همين امر را دليلي بر اهميت يافتن NAV شركت‌هاي سرمايه‌گذاري به ويژه آنهايي كه پرتفوليويي متشكل از شركت‌هاي بورسي دارند، ذكر كرد.
رفتار معكوس سهامداران عمده
مدير مالي و اقتصادي معادن و فلزات در ادامه با اشاره به اينكه اولويت سرمايه‌گذاران حقيقي افزايش بهاي سهام است، بازیگر سهم در بورس اضافه كرد: در شرايط فعلي بازار اشخاص حقوقي تنها در زمان عرضه بلوكي، بازار را تحت تاثير جدي معاملات خود
قرار مي‌دهند؛ در حالي كه معاملات اشخاص حقيقي روال عمومي بورس را تعيين مي‌كند و از اين ديدگاه تعداد حقيقي‌هاي فعال در بورس بسيار بااهميت است. وي در ادامه درباره نحوه بازیگر سهم در بورس تصميم‌گيري سهامداران حقوقي براي خريد و فروش سهام گفت: سهامداران حقوقي اغلب به دليل نگرش بلندمدت كمتر از جريانات زودگذر بازار متاثر مي‌شوند، اما حقيقي‌ها مدام اسير جريانات رواني بازار هستند كه البته طبيعي است. او تصريح كرد: به همين دليل، حقوقي‌ها بيشتر در مواقع كاهش قيمت خريدار بوده و در مواقعي كه افزايش قيمت بيش از انتظار آنان است فروشنده مي‌شوند و همين نشان مي‌دهد كه حقوقي‌ها نيز تحت تاثير جريانات بازار البته غالبا در خلاف جهت عمل مي‌كنند.
وي يادآوري كرد كه هرگاه حقوقي‌ها مانند حقيقي‌ها در روزهاي منفي فروشنده يا در روزهاي مثبت خريدار مي‌شوند مضرات زيادي براي بازار رقم مي‌زنند. در همين رابطه مهندس شيرازي مديرعامل هلدينگ اعتلا البرز معتقد است كه خريد و فروش سهام كوچك براي حقوقي‌ها مناسب نيست. به گفته وي، حقيقي‌ها به ماهي و حقوق‌ها به نهنگ شباهت دارند. وقتي هر دو به ساحل مي‌رسند، ماهي مي‌تواند به كمك موج به دريا برمي‌گردد؛ اما نهنگ در ساحل گير مي‌كند.
در همين راستا مديرعامل شركت سرمايه‌گذاري صندوق بازنشستگي بانك‌ها ضمن اشاره به اين مطلب كه يك شركت حقوقي بايد در ابتداي هر سال استراتژي سرمايه‌گذاري خود را تدوين و براساس آن سقف ريسك‌پذيري در سرمايه‌گذاري را تعيين كند، گفت: سابقه بازار نشان مي‌دهد كه روش سرمايه‌گذاري حقوقي‌ها در بازار سرمايه بر پايه ديد بلندمدت آنهاست.
دكتر قلي‌پور افزود: زماني كه بحث سطح ريسك‌پذيري سرمايه‌گذار در بازار مشخص شد، بايد به اين موضوع توجه كند كه بالاتر از بازده بازار براي پرتفوليوي خود سود كسب كند.
وي بر اين اعتقاد است كه يك شخص حقوقي بايد بر سطوح مختلف تحليل‌هاي اقتصاد كلان در دنيا مسلط باشد و همواره آمارهاي اقتصادي كشورهايي مانند چين، ايالات متحده، اروپا و . را مورد بررسي قرار دهد و در نهايت برآوردي از رشد اقتصادي دنيا در اختيار داشته باشد. وي افزود: اين امر كمك مي‌كند تا سرمايه‌گذاري حقوقي‌ها در شرايط باثبات‌تر و با مطالعه بيشتري انجام شود. او تصريح كرد: به روز رساني اين قبيل اطلاعات در كنار پايش مكرر پرتفوليوي يك شركت حقوقي اين امكان را ايجاد مي‌كند تا در هنگام تصميم‌گيري جلوتر از بازار عمل كند. قلي‌پور گفت: اگر براساس تحليل كارشناسي مبتني بر تحليل بنيادي در بازار سرمايه عمل شود و براي خروج از بازار تحليل تكنيكال به كارگرفته شود اين تلفيق مي‌تواند روش موثرتري باشد؛ كما اينكه اكثر فعالان بزرگ در بازار سرمايه همين روش را به كار بسته‌اند. مهندس شيرازي، مديرعامل اعتلا البرز ضمن تاكيد بر نظر كارشناسي مزبور خاطرنشان كرد: تحليل بنيادي براي خريد و تحليل تكنيكال براي خروج روش مناسبي براي گرفتن بهترين نتيجه از سرمايه‌گذاري‌ها است.
اولويت، حمايت و به تعادل رساندن سهام زيرمجموعه‌ها است
مدير مالي و اقتصادي توسعه معادن و فلزات در پاسخ به سوالي مبني بر تاثير حقوقي‌ها بر جمع‌آوري سهم و خسته كردن سهامدارن جزء گفت: اين اتفاقي است كه كمتر در بازار سرمايه رخ مي‌دهد ولي در مواقعي براي اهدافي از قبل تعيين شده ممكن است روي دهد. وي سهامداران حقوقي فعال در بازار را شامل دو دسته شركت‌هاي هلدينگ و سرمايه‌گذاري‌ها دانست.علي اكبري درباره هلدينگ‌ها معتقد است: اگر اين شركت‌ها تنها با وجه اضافه يا وجوهي كه براي مدت مشخصي قابل استفاده است، اقدام به معامله كنند به طور حتم اولويت اول آنان حمايت از سهم شركت‌هاي زيرمجموعه خود است. وي در پاسخ به اين پرسش كه حقوقي‌ها چه زماني فروشنده مي‌شوند، خاطرنشان كرد: در مواردي كه سهمي نوسانات غيرعادي دارد سهامدار عمده وارد عرضه سهام مي‌شود. همچنين در مواقعي كه شركت نياز به نقدينگي داشته باشد نيز فروش اتفاق مي‌افتد؛ البته اكنون اين امر به ندرت پيش مي‌آيد كه حقوقي‌ها جريان نقدي خود را از طريق عرضه فرسهام تامين كنند، زيرا در مواقع لزوم نيز با معاملات بلوكي از طريق بازاريابي وارد بازار مي‌شوند. البته وقتي قيمت سهم افزايش يا كاهش مي‌يابد و يا صف‌هاي خريد و فروش براي آن تشكيل مي‌شود سهامداران عمده بدون هيچ مذاكره يا مكاتبه‌اي احساس مسووليت كرده، خود را تحت فشار افكار عمومي در بازار سرمايه حس كرده و تلاش مي‌كنند سهم به شرايط تعادل نزديك شود. البته گاهي فشار بازار بر تصميمات اشخاص حقوقي غالب مي‌شود.
علي اكبري شركت‌هاي سرمايه‌گذاري را جزء بخشي مي‌داند كه عمده نقدينگي آنها درگير معاملات در بورس است و خريد و فروش سهام يكي از وظايف آنهاست.
وي تصريح كرد: به دليل اينكه عملكرد شركت‌هاي سرمايه‌گذاري ناشي از شناسايي درآمد حاصل از خريد و فروش سهام و سود تقسيمي شركت‌هاست، لذا نگاه آنان مانند شركت‌هاي هلدينگ (با حداقل فعاليت) يا اشخاص بازیگر سهم در بورس حقيقي (با حداكثر فعاليت) نبوده و مي‌توان گفت رفتاري در بين اين دو گروه از خود نشان مي‌دهند.
علي اكبري ادامه داد: در همين حال اگر اين شركت‌ها پوشش درآمد نداشته باشند و به پايان سال مالي نزديك شوند تمايل به فروش سهام آنان در روزهاي پاياني سال مالي افزايش مي‌يابد.معاون مالي و اداري توسعه معادن و فلزات در ادامه اضافه كرد: بهتر است سازمان بورس از طريق ارائه پيشنهاد و يا دادن انگيزه به شركت‌هاي سرمايه‌گذاري و هلدينگ‌ها آنها را ترغيب به داشتن پرتفوليو با سال‌هاي مالي متنوع كند تا بازار به تعادل بيشتري در خصوص عملكرد اين شركت‌ها برسد.
محافظه‌كاري حقوقي‌ها
مدير مالي و اقتصادي توسعه معادن و فلزات در پاسخ به سوالي درباره اينكه حقوقي‌ها چگونه كنترل‌هاي لازم براي عدم افشاي اطلاعات در بازار را اجرا مي‌كنند به نحوي كه جلوي سوءاستفاده احتمالي ناشي از درز اطلاعات خريد و فروش توسط كارشناسان خود يا كارگزاران را بگيرند، گفت: اشخاص حقوقي براي اعمال رويه خود و براي جلوگيري از سوءاستفاده تلاش مي‌كنند سياست خود را قبل از اقدام به صورت شفاف در اختيار كارشناسان و كارگزاران خود قرار ندهند، چون ممكن است با انتشار خبرها، عكس آنچه در انتظار است رخ دهد.وي افزود: اين امر اشكالي بر كارگزاران نيست زيرا ماهيت آنان كنكاش براي دريافت اطلاعات بيشتر و ارائه آن به مشتريان است كه خود يكي از ابزارهاي فعال‌تر شدن بازار سرمايه است. اين در حالي است كه هر چه اطلاعات تصميم‌گيري در اختيار تعداد كمتري باشد، سوءاستفاده كمتري صورت مي‌گيرد.در همين حال براتي، مدير پرتفوليوي سرمايه‌گذاري بوعلي در اين باره معتقد است حقوقي‌ها از مرحله استخدام بر حسن انجام كارها كنترل‌هايي دارند.وي بااشاره به اينكه در اكثر شركت‌هايي كه سهامداران آنها حقوقي‌ها هستند كارشناسان متعهدي استخدام مي‌شوند، گفت: اين درحالي است كه در صورت افشاي اطلاعات مشخص مي‌شود اين اطلاعات چگونه افشا شده و با متخلفين برخورد مي‌شود.
حقوقي‌ها سازمان امنيتي نيستند
ترابي در ادامه تصريح كرد: حقوقي‌ها يك سازمان امنيتي نيستند و نمي‌توانند كنترل‌هاي بيشتري را داشته باشند. بر همين اساس بخشي از اطلاعات آنها به طور طبيعي افشا مي‌شود، همان‌طور كه آنها نيز مي‌توانند از ديگران اطلاعات پنهاني را دريافت كنند.در همين باره مديرعامل شركت سرمايه‌گذاري صندوق بازنشستگي كاركنان بانك‌ها در خصوص نحوه كنترل اعمال تصميمات خود در بازار و اجراي آن گفت: آنچه مسلم است جلوگيري از پراكندگي اطلاعات از سوي كارشناسان شركت‌هاي حقوقي بر عهده مسوولان اين شركت‌ها نيست چرا كه آنها از اين قضيه آسيبي نمي‌بينند. اما در خصوص كنترل كه وظيفه سازمان هاي نظارتي بر بازار سرمايه است، بايد عنوان كرد كه اگر خبري در شركتي هست بايد از سوي اين مقامات شفاف‌سازي شود تا «سفته‌بازي» در بازار تقويت نشود. وي تاكيد كرد: حقوقي‌ها بايد سعي كنند سهامي را كه به صورت مديريتي در اختيار دارند در سطح قيمت واقعي نگه دارند. دكتر قلي‌پور افزود: متاسفانه بسياري از شركت‌هاي حقوقي روش حقيقي‌ها را در پيش مي‌گيرند؛ در صورتي كه انتظار مي‌رود اين شركت‌ها هر خريد و فروشي را بدون تحليل انجام ندهند و بر پايه شايعات يا نوسانات بازار حركت نكنند.
انتظار براي دگرگوني شرايط بازار وجود ندارد
مدير پرتفوليوي بوعلي درباره شرايط بازار سرمايه در آينده نزديك گفت: به‌رغم اينكه كليت بازار ممكن است امسال رشد اندكي داشته باشد اما تغيير بااهميتي رخ نخواهد داد.
وي در حالي كه كليت بازار را تحت تاثير اتفاقات سياسي مي‌داند، تصريح كرد: سال آينده با توجه به بحران آمريكا و اروپا كه به نظر مي‌رسد سخت‌تر از بحران قبلي است و ممكن است بين دو تا شش سال هم به طول انجامد، نمي‌توان انتظار تغيير خاصي را داشت مگر اينكه اتفاقات سياسي درون كشور بتواند شرايط را دگرگون كند.ترابي تاكيد كرد: در حال حاضر به نظر نمي‌رسد در نيمه دوم امسال شاهد رشد چشمگيري در بورس باشيم مگر در برخي سهام خاص.وي معتقد است در بخش دارويي اگر افزايش نرخ فروش اعمال شود تغييراتي در پيش خواهد بود. به گفته او همچنين تحريم‌ها باعث شده كه برخي شركت‌ها قراردادهاي خود را با بخش داخلي منعقد كنند كه در اين زمينه نيز به ازاي هر قرارداد، تغييرات جديدي ايجاد مي‌شود.در همين حال مدير مالي و اقتصادي توسعه معادن و فلزات نيز با ديدگاهي مشابه اعتقاد دارد كه شرايط بازار به طور كلي تغييرات خاصي را شاهد نيست مگر در تك سهم‌ها كه با شرايط مربوط به خود رشد خواهند كرد.علي‌اكبري صنايع برتر امسال را بانك‌ها، پتروشيمي‌ها، معدني‌ها، گروه ارتباطات و تحت شرايطي فولادي‌ها دانست.در همين حال مديرعامل سرمايه‌گذاري صندوق بازنشستگي كاركنان بانك‌ها با تاكيد بر گروه‌هاي نامبرده گروه مستغلات، سيماني‌ها و برخي غذايي‌ها را جزو صنايع كم‌ريسك امسال برشمرد.دكتر قلي‌پور، افزود: بحران بدهي در اروپا اقتصاد دنيا را تحت تاثير قرار داده و به افت بازارهاي جهاني منجر شده است. اين در حالي است كه بازار ايران از اين امر دچار آسيب نشده است و در مجموع ادامه مقاومت بورس تهران در برابر آثار بحران جهاني محتمل است.اما مديرعامل اعتلا البرز آينده بازار را به آثار انتخابات سال آينده منوط ساخت و گفت: جو سياسي ناشي از انتخابات مجلس، بازار را متاثر خواهد كرد.در مجموع مي‌توان گفت نگاه سهامداران حقوقي از منظر ايشان عمدتا با تمركز بر نگاه بلندمدت‌تر، حمايت از سهام تحت مالكيت و نيز اهميت بر انجام تحليل صورت مي‌پذيرد، هرچند اين بازيگران بزرگ بازار سرمايه نيز گاهي در تصميمات خود تحت تاثير جو احساسي بازار قرار مي‌گيرند.
اردر ترس چیست؟ حقه بازیگر سهم به دیگر سهامداران
در نظر بگیرید که سهامی روند صعودی دارد و با یک صف فروش سنگین روبه‌رو می‌شود. سهامداران خرد که نمی‌دانند این صف جعلی است، از این مسئله می‌ترسند. چرا که گمان میکنند کاهش قیمت سهم حاکی از روند نزولی است. آنها تصور میکنند این روند نزولی از دست دادن سودشان را در پی دارد. به
در نظر بگیرید که سهامی روند صعودی دارد و با یک صف فروش سنگین روبه‌رو می‌شود. سهامداران خرد که نمی‌دانند این صف جعلی است، از این مسئله می‌ترسند. چرا که گمان میکنند کاهش قیمت سهم حاکی از روند نزولی است. آنها تصور میکنند این روند نزولی از دست دادن سودشان را در پی دارد. به این ترتیب سهام‌دارانی که ترسیده‌اند سهام خود را می‌فروشند و بازیگر نیز به هدف خود می‌رسد. یعنی سهم را در کف قیمتی جمع میکند. پس از این مرحله، سهام روند رو به رشد خود را ادامه می‌دهد. این سازوکار به خوبی نشان می‌دهد که اردر ترس چیست. در ادامه به جزئیات بیشتری در این باره اشاره خواهیم کرد.
اردر ترس چیست؟
در بازار بورس انواع مختلفی از اردرها وجود دارند. اردر ترس (Fake Order) در بورس از جمله مواردی است که توسط بازیگران سهم مورد استفاده قرار می‌گیرد. هدف این بازیگران جمع‌آوری حجم بالایی از سهمی است که روندی صعودی دارد. این اردر موجب ترسیدن سهامداران خرد می‌شود. در نتیجه آنها سهام خود را در کف قیمتی می‌فروشند. از اردر ترس پس از شکست حمایت جعلی نیز استفاده میکنند.
زمانی که بازیگر یک سهم میخواهد قیمت آن را بالا ببرد، ابتدا باید به میزانی که مدنظر دارد، سهام را در کف قیمتی خریداری کنید. به این ترتیب می‌تواند کنترل خوبی بر روی سهم داشته باشد. بازیگر برای رسیدن به هدف خود، به اردر ترس متوسل می‌شود.
در گام نخست، بازیگر تا جایی که مقدور باشد سفارش خرید ثبت میکند و سهم را از فروشندگان عادی خریداری میکند. سپس برای اینکه بتواند در قیمتی پایین باقی حجم موردنظر را نیز جمع‌آوری کند، این بار در سمت فروشنده سفارش فروش ثبت میکند. البته بازیگر سفارش خود را با حجم اصلی و در ردیف‌های پایین‌تر ثبت میکند. چرا که واقعا قصد فروش سهم خود را ندارد. بلکه تنها هدف او ترساندن سهامداران خرد است که منجر به فروش سهم از جانب آنان می‌شود.
اما می‌خواهیم ببینیم مرحله بعدی اردر ترس چیست. سهامداران عادی که بدون اطلاع از وضعیت شرکت سهام خود را خریده‌اند و تنها از سایر سهامداران تقلید میکنند، از وجود این صف جعلی مطلع نیستند. زمانی که صف فروش سنگین و سنگین‌تر می‌شود، آنها نیز می‌ترسند و دارایی خود را می‌فروشند. به این ترتیب بازیگر به هدف خود می‌رسد و سهام را در کف قیمتی جمع‌آوری میکند.
صف فروش جعلی و فریب سهامداران خرد
فرض کنید بازیگر چند اردر ۵۰ هزارتایی و یا بیشتر (تا جایی که قانون اجازه می دهد) در سمت فروش ثبت میکند. سپس زمانی که سایر سهامداران نیز به تبعیت از این حرکت دست به فروش سهام خود می‌زنند، بازیگر در سمت خریدار، سهام مذکور را جمع‌آوری میکند. این امر از طریق شیوه‌هایی مانند حجم نمایشی امکان‌پذیر است.
زمانی که بازیگر با روی آوردن به اردر ترس در بورس، سهامداران خرد را می‌ترساند، به کمک اردر مخفی یا نمایشی سفارش خرید ثبت میکند. حجم‌هایی که در سیستم ثبت می‌شوند با حجم نمایشی در تابلوی نماد درج می‌شوند. به این ترتیب، این مسئله خریداران دیگر را تحریک نمی‌کند. چرا که اگر آنها حجم بالای سفارش خرید را ببینند، ممکن است برای خرید کردن وسوسه شوند. به این ترتیب بازیگر از اهداف خود دور خواهد ماند. اما استفاده از حجم نمایشی موجب می‌شود بازیگر بتواند به آسانی کار خود را دنبال و سهام موردنظر را جمع‌آوری کند. با این تفاسیر مشخص است که اهمیت اردر ترس در چیست.
بازیگران با قرار دادن اردر ترس در ردیف‌های پایینی بخش فروش، در تلاش‌اند که ترس و وحشت را در دل سهامداران ایجاد کنند. آنها با رنج کشی منفی این ترس را تشدید میکنند. به این ترتیب سهامدار عادی گمان میکند که سهم واقعا در سراشیبی سقوط قرار دارد. این‌ها همه اتفاقاتی است که در پی استفاده از اردر ترس در بورس رخ می‌دهد.
سهامداران عمده که تعداد زیادی از سهام را در اختیار دارند، برای خرید سهام بیشتر در قیمت پایین‌تر صف فروش میلیونی تشکیل می‌دهند. به این ترتیب سهامدار خرد می‌ترسد و سهمش را می‌فروشد. این دقیقا همان فرصتی است که سهامدار عمده به دنبال آن است.
اردر مخفی چیست؟
هر یک از کارگزاری‌ها با توجه به سازوکار پلتفرم معاملاتی‌شان، امکانی به نام حجم نمایشی دارند. زمانی که شما بخواهید به هر دلیل بخشی از سفارش خود را پنهان کنید، از این گزینه استفاده می‌کنید. به همین دلیل است که نام دیگر این قابلیت، اردر مخفی است. مثلا اگر می‌خواهید ۱۰ هزار سهم خریداری کنید، تنها ۳۰ درصد آن در سفارش‌های شما قابل نمایش خواهد بود. به همین دلیل سایر افراد نمی‌توانند حجم کامل سفارش شما را ببینند. البته این مسئله چندی پیش در بورس ایران ممنوع شد. به این ترتیب صف‌ها با حجم واقعی نمایش داده می‌شوند.
مثال اردر ترس
اگر قیمت سهمی در امروز برابر با ۱۰۰ تومان باشد و با صف فروش مواجه شود، چنانچه این صف جمع نشود، قیمت صفر تابلو در روز بعد (در صورت پر شدن حجم مبنا و قیمت پایانی سهم) برابر با ۹۵ تومان خواهد بود. چنانچه این اتفاق یک روز دیگر نیز ادامه پیدا کند، قیمت سهم طی دو روز متوالی به ۹۰ تومان خواهد رسید. سرانجام زمانی که بازیگر میزان سهام مدنظر خود را جمع‌آوری کرد، دست از این کار برمی‌دارد. سپس اجازه می‌دهد که سهم روال عادی خود را طی کند و قیمت آن افزایش پیدا کند.
با چشم باز سرمایه‌گذاری کنید
اردر ترس در بورس مانند معاملات کد به کد یکی از روش‌های دور زدن سهامدار عادی است. سهامداران عمده برای اینکه بتوانند به سودهای بیشتری دست پیدا کنند، دست به چنین کارهایی می‌زنند. اما اگر بدانیم اردر ترس چیست و با سازوکار آن آشنا شویم، دیگر در چنین دامی اسیر نخواهیم شد.
شیوه منطقی‌تر آن است که خرید و فروش خود را بر مبنای تحلیل بنیادی یا تحلیل تکنیکال انجام دهیم. یا اگر فرصت و حوصله چنین کارهایی را نداریم، می‌توانیم به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم روی بیاوریم.
شرکت‌های سبدگردان زیادی در بازار وجود دارند که می‌توانند در این میان به ما کمک کنند. این شرکت‌ها از سازمان بورس و اوراق بهادار مجوز رسمی دریافت کرده‌اند. آنها از متخصصانی مجرب بهره می‌برند که بر انواع روش‌های تحلیل سهام مسلط هستند. این افراد قادرند سرمایه شما را به بهترین شکل به کار بیندازند و یک سبد مطلوب با بازدهی خوب برای شما بچینند. به این ترتیب حتی اگر از بازار سرمایه چندان سررشته‌ای ندارید، با دریافت کد بورسی می‌توانید به یکی از این شرکت‌ها مراجعه کنید و اولین سرمایه‌گذاری خود را انجام دهید.
جمع‌بندی
در پاسخ به سوال «اردر ترس چیست» می‌توان گفت این اردر همان سفارش فروش جعلی از سوی بازیگر است. این سفارش فروش جعلی موجب ترس سهامداران خرد می‌شود و آنها از ترس ریزش سهام، دارایی خود را می‌فروشند. در نتیجه بازیگر که مترصد چنین فرصتی است، سهام را از آنان خریداری میکند.
پس از این مرحله، سهام به راه خود ادامه می‌دهد. در نتیجه سودآوری بالایی نصیب سهامداران می‌شود. به این طریق افرادی که از اردر ترس، نترسیده و فریب نخورده‌اند، پاداش خود را دریافت خواهند کرد.
روان شناسی و رفتارشناسی بازار با استاد مهدی افضلیان
در این مقاله، با انتقال قدرت خریدار به فروشنده آشنا خواهید شد. با ما همراه باشید.
قدرت خریدار به فروشنده در نماد شرکت:
فرض کنیم در نماد شرکتی، حجم معاملات ۲ میلیون برگ سهم باشد. اگر بازیگر سهم در بورس تعداد خریدارها در این نماد، ۵۰ نفر و تعداد فروشنده ها، ۱۵۰ نفر باشند، مشاهده می کنید که پنجاه نفر، دو میلیون برگ سهم را خریده اند. یعنی هر خریدار، 40 هزار برگ سهم را در بازار خریده است و به الطبع هر فروشنده نیز به طور میانگین، 13 هزار برگ سهم، در بازار فروخته است. با محاسبات ریاضی متوجه می‌شویم که هر خریدار حقیقی، به طور میانگین، سهم سه نفر را خریداری کرده است. در این مثال، زمانی که تعداد خریدار را بر تعداد فروشنده تقسیم کنیم، متوجه می شویم که نسبت خریدار بر فروشنده در این نماد بازار، مساوی با سه دهم شده است. بنابراین در هر نمادی که قصد خرید آن را دارید، حتما باید به این نکته توجه کنید که، بین خریدار و فروشنده در بازار، تعادل وجود داشته باشد.
در نمادها، هر چه قدر تعادل به سمت قدرت خرید پیش رفته باشد، در این صورت می توان گفت که سهام شرکت، از لحاظ رفتاری و روانشناسی بازار، دارای موقعیت مناسب تری خواهد بود.
حقوقی های بازار:
حقوقی های بازار به عنوان یک بازیگر و شروع کننده بازی در نماد شرکت به حساب نمی آیند. کاری که حقوقی های بازار انجام می دهند این است که می توانند نقش حمایتی داشته باشند. مثلا حقوقی بازار که پنج درصد از سهام یک شرکت را دارد، زمانی که نماد شرکت در قیمت ۱۵۰ تومان قرار دارد، در این محدوده ی قیمتی، اقدام به خرید سهام می کند. خرید سهام در این محدوده ی قیمتی، به منزله ی خوب یا بد بودن شرایط سهام نیست.
نمونه ی دیگری که باید مورد بررسی قرار گیرد این است که چنانچه شما سهمی را بررسی کردید و متوجه شدید که این حقوقی، در نماد شرکت، همیشه به عنوان فروشنده ظاهر می شود، به این دلیل است که یا این کار را به صورت دستوری انجام می دهد، یا به دلیل تامین نقدینگی، حقوقی مجبور به فروش سهام خود می باشد.
بنابراین، زمانی که شما سهمی را بررسی می کنید و از لحاظ تکنیکالی آن سهم را در محدوده ی قیمتی مناسبی می بینید، ولی به دلیل فروش حقوقی، سهم با منفی همراه است، چه بسا با وجود ارزنده بودن سهم باید صبر کرده، تا فروش حقوقی به پایان برسد و بتوانید با قیمت پایین تری سهم را خریداری کنید. در نتیجه، تعداد سهم خریداری شده توسط هر حقیقی باید با تعداد سهم فروخته شده توسط حقیقی دیگر مقایسه شود. یعنی شما عامل حقوقی را از معادلات خود حذف می کنید.
برای تماشای کامل ویدئوی مقاله بالا، از فیلم زیر استفاده نمایید:
بازیگر سهم در بورس
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / سفارش یا اردر ترس چیست؟
سفارش یا اردر ترس چیست؟
سفارش یا اردر ترس چیست؟ زمانی که بازیگران سهم به مقدار کافی سهام در کف قیمتی جمع آوری نکرده باشند و سهام هم روند صعودی داشته باشد، یک صف فروش سنگین به طور جعلی ایجاد می کند و این ترس را در دل سهامداران خرد می اندازد که قیمت در حال کاهش و روند نزولی است و سهامداران هم سهام خود را می فروشند و بازیگران سهم ، سهام در کف قیمت را جمع آوری می نمایند و بعد از تکمیل خرید سهام به رشد خود ادامه می دهد.
سفارش یا اردر ترس چیست؟
اردری (Order) به منظور ترساندن سهامداران برای جمع آوری بیشترین مقدار سهم در کف قیمتی و حتی پس از شکست حمایت جعلی (fake) استفاده می شود.
به طور معمول زمانی که بازیگران سهم قصد بالا بردن آن سهم را داشته باشند، در ابتدا باید حجم مورد نیازشان را در کف قیمت جمع کنند تا بتوانند به خوبی آن را کنترل نمایند که یکی از راهکارهای معمول، استفاده کردن از اردر ترس می باشد.
به این منظور، بازیگر در ابتدا تا حدی که بتواند اردر گذاری کند سهم از فروشندگان عادی جمع می کند و بعد از جمع آوری این مقدار، برای جمع آوری بیشتر، شروع به اردر گذاری در سمت فروشنده با حجم اصلی در ردیف های دوم و پایین تر تا اردر پنجم می کند.
سهامدار عادی هم که کورکورانه سهم را خریده اند و اطلاعی از اوضاع شرکت ندارند و فقط از دیگران تقلید میکنند، از اهداف بازیگر آگاه نیست و زمانی که فروشندگان سهم افزایش می یابند و سهم سقوط میکند می ترسد و شروع به فروش می کند.
در نتیجه با فروش سهام های سهامداران عادی بازیگر به هدف خود که تشویق هرچه بیشتر سهامدار به فروش بود می رسد.
به طور مثال در سمت فروشنده چندین اردر ۵۰ هزار تایی و یا بیشتر در چارچوب قانون قرار می دهند و در این میان بازیگر در سمت خریدار با ترفندی دیگر شروع به جمع آوری سهم می کند.
بازیگر هم با اردرهای واقعی در ردیف های دوم و پایین تر تلاش در ایجاد ترس و دلهره در دل سهامداران می کنند و با اندکی رنج منفی ترس بیشتری را در دل سهامداران عادی می اندازند و وضعیت را طوری نشان می دهند که انگار سهم واقعا قصد سقوط دارد.
شکل زیر نمونه ای از اردر ترس در تابلو خوانی بورس می باشد و بعد از اینکه فروشندگان روی کار بیایند، این بار بازیگر در سمت خریدار با شگرد های مختلفی شروع به جمع آوری سهم می کند.
بطور مثال زمانی که سهامدار کل که بیشترین مقدار سهام در یک سهم در اختیارش قرار دارد، برای خریدن بیشتر سهم در قیمت پایین تر، صف فروش میلیونی ایجاد می‌نماید تا سهامدار خرد را بترساند و سهمش را به دلیل بازه نوسان ۵ تا ۱۰ درصد روزانه سهم، به قیمت پایین‌تر در قرارداد بخرد.
سهمی که در امروز ۱۰۰ تومان است و صف فروش می‌شود، اگر همینطور صف باقی بماند، قیمت تابلو فردا، ۹۵ تومان است و اگر فردا هم صف فروش باشد، پس فردا قیمت به ۹۰ تومان می‌رسد.
یعنی سهامدار کل با ترساندن سهامداران و تشکیل صف فروش‌های ساختگی، توانسته سهم ۱۰۰ تومانی را در ۲ روز، به ۹۰ تومان رسانده و خرید خود را روی ۹۰ تومان کامل نماید. یا بازیگر سهم در بورس حتی این بازی می‌تواند همچنان تا رسیدن به قیمت مورد نظر ادامه داشته باشد.
یا اگر در این مثال بازیگر سهم تصمیم به افزایش قیمت سهم بگیرد، در ابتدا باید حجم مورد نیاز خودش را در کف قیمتی ۹۰ تومان خریداری کرده تا به اندازه ای که میخواهد سهام جمع کند و بعد از جمع آوری قیمت را به بالای ۱۰۰ تومان می برند و سود را افزایش می دهند.
سفارش و یا اردر ترس همچون کد به کد در بورس روشی برای دور زدن سهامداران عادی برای رسیدن به سود و بازدهی بیشتر می باشد از این رو برای اینکه در دام این شگرد ها نشویم، بهتر است که جهت سرمایه گذاری در بازار بورس روش های تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال را فرا بگیریم و یا روش غیر مستقیم سرمایه گذاری از طریق شرکت سبدگردان حرفه ای وارد بازار بورس شوید.
شرکت های سبدگردان با اخذ مجوز رسمی از سازمان بورس اوراق بهادار با کمک متخصصان مجرب و مسلط به انواع روش های تحلیل بازار بورس، سبدهای سرمایه گذاری متنوعی را به سرمایه گذاران ارائه می دهند از این رو سرمایه گذارانی که سابقه فعالیت در بازار بورس را ندارند می توانند برای کسب سود حداکثری از بازار بورس پس از دریافت کد بورسی به این شرکت ها مراجعه نمایند.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
روان شناسی و رفتارشناسی بازار با استاد مهدی افضلیان
در این مقاله، با انتقال قدرت خریدار به فروشنده آشنا خواهید شد. با ما همراه باشید.
قدرت خریدار به فروشنده در نماد شرکت:
فرض کنیم در نماد شرکتی، حجم معاملات ۲ میلیون برگ سهم باشد. اگر تعداد خریدارها در این نماد، ۵۰ نفر و تعداد فروشنده ها، ۱۵۰ نفر باشند، مشاهده می کنید که پنجاه نفر، دو میلیون برگ سهم را خریده اند. یعنی هر خریدار، 40 هزار برگ سهم را در بازار خریده است و به الطبع هر فروشنده نیز به طور میانگین، 13 هزار برگ سهم، در بازار فروخته است. با محاسبات ریاضی متوجه می‌شویم که هر خریدار حقیقی، به طور میانگین، سهم سه نفر را خریداری کرده است. در این مثال، زمانی که تعداد خریدار را بر تعداد فروشنده تقسیم کنیم، متوجه می شویم که نسبت خریدار بر فروشنده در این نماد بازار، مساوی با سه دهم شده است. بنابراین در هر نمادی که قصد خرید آن را دارید، حتما باید به این نکته توجه کنید که، بین خریدار و فروشنده در بازار، تعادل وجود داشته باشد.
در نمادها، هر چه قدر تعادل به سمت قدرت خرید پیش رفته باشد، در این صورت می توان گفت که سهام شرکت، از لحاظ رفتاری و روانشناسی بازار، دارای موقعیت مناسب تری خواهد بود.
حقوقی های بازار:
حقوقی های بازار به عنوان یک بازیگر و شروع کننده بازی در نماد شرکت به حساب نمی آیند. کاری که حقوقی های بازار انجام می دهند این است که می توانند نقش حمایتی داشته باشند. مثلا حقوقی بازار که پنج درصد از سهام یک شرکت را دارد، زمانی که نماد شرکت در قیمت ۱۵۰ تومان قرار دارد، در این محدوده ی قیمتی، اقدام به خرید سهام می کند. خرید سهام در این محدوده ی قیمتی، به منزله ی خوب یا بد بودن شرایط سهام نیست.
نمونه ی دیگری که باید مورد بررسی قرار گیرد این است که چنانچه شما سهمی را بررسی کردید و متوجه شدید که این حقوقی، در نماد شرکت، همیشه به عنوان فروشنده ظاهر می شود، به این دلیل است که یا این کار را به صورت دستوری انجام می دهد، یا به دلیل تامین نقدینگی، حقوقی مجبور به فروش سهام خود می باشد.
بنابراین، زمانی که شما سهمی را بررسی می کنید و از لحاظ تکنیکالی آن سهم را در محدوده ی قیمتی مناسبی می بینید، ولی به دلیل فروش حقوقی، سهم با منفی همراه است، چه بسا با وجود ارزنده بودن سهم باید صبر کرده، تا فروش حقوقی به پایان برسد و بتوانید با قیمت پایین تری سهم را خریداری کنید. در نتیجه، تعداد سهم خریداری شده توسط هر حقیقی باید با تعداد سهم فروخته شده توسط حقیقی دیگر مقایسه شود. یعنی شما عامل حقوقی را از معادلات خود حذف می کنید.
برای تماشای کامل ویدئوی مقاله بالا، از فیلم زیر استفاده نمایید:
دیدگاه شما